广期所就氢氧化锂期货期权合约公开征求意见，助力锂电风险管理

南方财经记者王达毓报道，广州期货交易所（广期所）于10月8日发布公告，就氢氧化锂期货和期权合约及相关规则公开征求市场意见，旨在广泛吸纳市场各方建议，进一步优化合约设计，确保氢氧化锂合约上市后能够平稳运行并逐步发挥功能。

公告显示，此次征求意见涵盖《广州期货交易所氢氧化锂期货合约（征求意见稿）》《广州期货交易所氢氧化锂期权合约（征求意见稿）》以及《广州期货交易所氢氧化锂期货、期权业务细则（征求意见稿）》等文件，意见反馈截止日期为2026年10月13日。

根据征求意见稿，氢氧化锂期货合约的交易代码为LI，每手交易单位为1吨，最小变动价位设定为20元/吨，涨停板幅度为上一交易日结算价的5%，最低交易保证金为合约价值的7%。合约月份覆盖1月至12月全年各月，最后交易日和最后交割日分别为合约月份的第10个交易日和最后交易日后的第3个交易日。交割方式采用实物交割，交割单位为10吨（净重）。

在交割质量标准方面，广期所以《中华人民共和国国家标准 电池级单水氢氧化锂（GB/T 26008-2020）》为依据，制定了基准交割品的质量指标，且氢氧化锂期货不设替代交割品。

交割方式上，氢氧化锂期货沿用了当前期货市场已较为成熟的模式，包括期转现、滚动交割和一次性交割，同时实行仓库和厂库交割并行。

值得关注的是，氢氧化锂期货将推行品牌交割制度，交割品须为交易所公布的注册品牌商品。货主在提供交易所要求的入库材料后，其氢氧化锂产品可免检入库。注册品牌、相关企业及品牌升贴水将由交易所另行公布。

风控方面，氢氧化锂期货一般月份合约的涨跌停板幅度和最低交易保证金比例分别设为上一交易日结算价的5%和合约价值的7%。持仓限额制度方面，自合约上市至交割月份前一个月第9个交易日期间，若合约单边持仓量不超过2万手，单个客户持仓限额为1000手；若单边持仓量超过2万手，则持仓限额为单边持仓量的5%。从交割月前1个月第10个交易日起至交割月前，持仓限额为300手；交割月持仓限额为100手。产业客户可申请增加套期保值持仓额度。

与此同时，交易所同步完成了期权设计。根据征求意见稿，氢氧化锂期权合约以氢氧化锂期货合约为标的，交易单位为1手（1吨）氢氧化锂期货合约，最小变动价位为10元/吨，涨跌停板幅度与标的期货合约一致，合约月份也与标的期货合约月份相同。行权价格覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。为与标的期货价格范围相适应，期权合约采用分段行权价格间距设计：行权价格小于或等于100,000元/吨时，间距为1,000元/吨；行权价格大于100,000元/吨且小于或等于300,000元/吨时，间距为2,000元/吨；行权价格大于300,000元/吨时，间距为5,000元/吨。行权方式为美式，买方可在合约到期日及之前任一交易日行使权利。

据了解，氢氧化锂作为锂产业链中占据重要地位的基础锂盐产品，是生产三元锂电池正极材料的核心原料。伴随新能源汽车、低空经济、具身智能等产业的迅速发展，我国已跃升为全球最大的氢氧化锂生产国和消费国。受产业政策、投产周期及技术进步等多重因素影响，近年来氢氧化锂现货价格波动明显，产业企业的套期保值需求较为迫切。

广期所相关负责人表示，下一步将认真梳理和研究各方意见与建议，依据相关法律法规及广期所业务规则，进一步完善合约和规则，确保合约设计贴近产业实际，尽快推动氢氧化锂品种上市，助力期货市场服务锂电产业高质量发展。