中信证券最新策略：服务消费布局关注这三条主线

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发布时间：2026-10-08 10:54:28

[摘要] 中信证券研报认为，2026年中秋国庆假期出行消费呈现“总量平稳、结构分化”的特征，长线出行与体验消费需求较强，客流增长向收入及盈利的转化仍有分化。国庆前五天全社会跨区域人员流动量同比增长0.3%，“请3休13”推动出行半径扩大，长线游、多目的地串游、县域旅游及户外体验需求活跃，出入境市场延续双向增长。整体来看，假期数据体现服务消费需求韧性，建议围绕结构性需求增长、供给优化及龙头经营改善把握投资机

中信证券发布研报指出，2026年中秋国庆假期出行消费呈现出“总量平稳、结构分化”的特点，长线出行和体验消费需求表现强劲，但客流增长向收入和盈利的转化仍存在分化。国庆假期前五天，全社会跨区域人员流动量同比微增0.3%，“请3休13”的拼假模式促使出行半径进一步扩大，长线游、多目的地串联游、县域旅游以及户外体验等需求较为旺盛，出入境市场继续保持双向增长态势。总体而言，假期数据反映出服务消费需求的韧性，建议围绕结构性需求增长、供给优化以及龙头企业经营的改善来挖掘投资机会。展望节后，部分优质龙头企业估值已回落至合理区间，研报推荐三条投资主线：第一，受益于长线游、出入境游以及体验消费增长的OTA平台和优质景区；第二，经营稳健、品牌与运营优势显著，且具备同店改善和门店扩张潜力的酒店、餐饮及现制饮品龙头企业；第三，在客流增长基础上仍需等待消费转化进一步改善的免税龙头。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）

原标题：中信证券：三条主线布局服务消费

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