开源证券：抓住赚钱效应扩散带来的再平衡机会

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发布时间：2026-10-08 10:52:27

[摘要] 开源证券研报表示，十一假期前，市场已经经历了一轮较为明显的再平衡，前5%个股成交额集中度从49.8%的高位明显回落，极致拥挤带来的筹码压力正在缓解。市场仍是“长叙事未破、新叙事未出、拥挤度初步缓和”，基准路径仍是“反弹—高波震荡”。但三个边际变化值得重视：盈利现实斜率开始放缓、内需政策重要性提升、海外科技环境边际改善。相比节前，科技反弹的土壤有所改善，而地产及内需资产的重要性也在同步上升。继续把握

开源证券在其最新研报中指出，十一假期之前，市场已经完成了一轮较为显著的再平衡过程。此前前5%个股成交额集中度曾高达49.8%，如今已从高位明显回落，说明极度拥挤所积累的筹码压力正在逐步释放。当前市场格局可以概括为“长叙事未被打破、新叙事尚未出现、拥挤度初步缓解”，基准运行路径仍为“反弹—高波震荡”。

不过，研报特别提示了三个边际变化：一是盈利现实的斜率开始放缓；二是内需政策的重要性有所上升；三是海外科技环境出现边际改善。与节前相比，科技板块反弹的条件有所好转，与此同时，地产及内需类资产的重要性也在同步提升。

在配置策略上，开源证券建议继续把握赚钱效应扩散所带来的再平衡机会。具体方向包括：重点推荐小微盘，关注中证2000和万得微盘股；科技板块当前具备较好的反弹基础，应坚持“大切中小、重视上游、国产优于海外”的思路；行业再平衡方面，重点推荐有色金属、化工、医药、农业、造船，同时加大对地产及地产消费链的关注力度；银行、公用事业、电力等高股息方向仍具备组合配置价值。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）

原标题：开源证券：把握赚钱效应扩散带来的再平衡机会

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关键词： 开源证券抓住赚钱效应扩散带来平衡