9月涨幅第一的3倍大牛股发风险提示 AI制药业务仍处于起步阶段

10月7日晚，医药板块热门股近岸蛋白（688137.SH）发布《股票交易严重异常波动暨风险提示公告》，其中明确指出，公司以AI赋能的高通量湿实验与数据包服务目前仍处于市场拓展的早期阶段，截至2026年上半年，该业务收入在公司整体营收中的占比不到2%。

作为近期AI制药概念的核心标的，近岸蛋白9月股价累计上涨超过130%，位列A股涨幅榜首（已排除9月内上市的新股）。截至国庆假期前最后一个交易日，公司股价年内累计涨幅已超过300%，总市值超过112亿元。

不过，与股价强势表现形成强烈反差的是，近岸蛋白已连续两年半处于亏损状态。2026年上半年，公司实现营收0.78亿元，同比增长8.88%，但归母净利润亏损2920.45万元，亏损同比扩大20.56%，陷入“增收不增利”的困境。

实际上，近岸蛋白在公告中也坦承，AI在药物研发领域的应用整体仍处于初期阶段，行业面临技术迭代迅速、验证周期长、商业化落地困难等挑战，相关业务未来的收入和盈利存在较大不确定性。此外，公司还提示，2025年RNA疫苗药物相关产品收入仅占产品总收入的11.38%，业务规模较为有限。

尽管上市公司主动提示概念业务落地可能不及市场预期，但券商机构对AI制药产业的中长期价值依然持乐观态度。

山西证券研报认为，AI制药有望成为AI应用发展的主要方向，AI模型企业与跨国药企的持续布局印证了该赛道的长期潜力；短期来看，AI分子设计有望为上游服务商带来新增订单，中长期而言，AI技术将显著提升药物研发的效率与质量。

西南证券则进一步量化了AI制药在降本增效方面的潜力：AI已发展为覆盖药物发现、临床开发、商业化及生产供应的全链条生产力工具。数据显示，AI可在药物发现阶段缩短70%至90%的研发时间，临床前和临床阶段分别节省50%至80%和50%至60%的时间，整体有望降低约50%的研发总成本。

东方证券伍云飞进一步分析了产业变革的底层逻辑。他认为，“快与省”是中国创新药崛起的根基，而AI已从早期研发工具演变为覆盖研发全链条的端到端体系，有望打破创新药研发长周期、高成本、高失败率的“反摩尔定律”。如果国内AI制药率先实现产业闭环，中国创新药产业将迎来真正的“DeepSeek”时刻，过去由人力驱动的“快与省”将升级为AI驱动的“快与省”。而依托海量数据、高频迭代和真实世界证据回流所形成的正向飞轮，国产创新药将从中国高端制造迈向全球创新高地。