中文在线拟募资28亿元定增预案披露两天后收到关注函

10月2日，深交所对中文在线（300364.SZ）发出问询函，围绕其定增方案提出五方面问题，涉及募资合理性、募投项目、财务指标影响、前次再融资及两地融资安排，并要求公司于10月8日前以书面形式回复并披露。

此前两天，即9月30日晚间，中文在线公布了2026年度向特定对象发行A股股票的预案，计划面向不超过35名特定投资者发行股份，募集资金总额上限为28.33亿元。这是该公司自上市以来规模最大的一次再融资，资金将主要用于数字版权、AI大模型研发等五个项目以及补充流动资金，其中原创文学版权采购拟投入8.64亿元，为最大一笔投向。

根据公司财报，截至2026年6月末，中文在线归母净资产仅约2.63亿元，此次募资规模超过其净资产的10倍。同期，公司货币资金为2.77亿元，有息负债达4.28亿元。自上市以来，公司累计股权融资超过32亿元，而累计分红仅为3424.95万元。

▲创业板问询函截图

深交所此次问询聚焦五个维度：募资合理性、募投项目、财务指标影响、前次再融资以及两地融资安排。

就8.64亿元的版权采购，深交所要求公司披露拟采购版权的类型、数量、单价区间、供应商集中度以及定价公允性依据，并说明如何避免重复采购和版权闲置。

针对4.79亿元的AI大模型研发投入，问询函指出公司2025年全年研发费用仅约0.72亿元，要求公司拆解近4.8亿元投入的具体构成，并解释与现有AI工具之间的关系。

盈利预测假设同样受到追问。公司2024年、2025年连续两年扣非净利润为负，但预案中却假设2026年扣非前后净利润均为1000万元、2027年达到2000万元至1亿元。深交所要求公司说明该假设的依据，并量化发行对即期回报的摊薄影响。

此外，深交所还要求公司说明本次方案与2025年8月终止的前次定增之间的差异、2026年2月递交的港股IPO申请目前进展如何，以及两地融资用途有何不同。

2026年上半年，中文在线实现营收5.78亿元，同比增长3.85%；归母净利润为-4299.53万元，同比减亏81.01%。其中，短剧及IP衍生品业务收入4.11亿元，同比增长108.72%，成为主要收入来源；网络文学及相关业务收入1.45亿元，同比下降超过五成。

二级市场方面，今年2月公司股价一度达到43.80元，创近十年新高；9月30日收盘报23.37元/股，较年内高点回落46%，总市值约170亿元。

综合自中新经纬、公开信息