中信证券预计2026年三季度电子行业受益AI趋势

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发布时间：2026-09-28 09:17:25

[摘要] 中信证券预计2026年三季度电子行业在AI趋势浪潮下整体业绩维持高景气：其中AI通胀方向最佳，PCB/CCL、存储、AI电源相关公司业绩表现强劲，此外受益于AI订单外溢的半导体制造/封测产业链整体订单趋势持续景气；其次自主可控方向趋势延续，半导体国产设备及零部件端订单快速增长、交付偏紧，下游算力荒持续背景下国产算力相关公司收入/订单保持跨越式增长；消费电子整体仍然需求平淡，其

中信证券预测，2026年第三季度电子行业在AI浪潮推动下将保持整体高景气。从具体方向来看，AI通胀领域表现最为突出，PCB/CCL、存储以及AI电源相关企业的业绩较为强劲；与此同时，受益于AI订单外溢效应，半导体制造与封测产业链的订单趋势也持续向好。在自主可控方面，趋势同样在延续，半导体国产设备及零部件端订单增长迅速、交付趋紧，而在下游算力短缺的背景下，国产算力相关公司的收入和订单实现了跨越式增长。消费电子整体需求依然平淡，不过其中具备AI敞口和独立成长逻辑的中上游公司表现相对更好，面板行业中拥有涨价逻辑的公司业绩也更为突出。

总体而言，中信证券预计三季度业绩较为亮眼的细分板块包括PCB/CCL、存储原厂及利基存储设计、AI电源、CPU链、FAB龙头、设备龙头、合封存储的IC设计公司以及新品放量公司等。展望2026年四季度和2027年，中信证券认为电子行业的投资主线仍将围绕“自主可控”与“AI算力”两大方向展开。一方面，国内算力芯片、晶圆制造、设备及先进封装正加快形成产业闭环，相关公司的订单和业绩有望持续落地；另一方面，AI服务器配套零部件需求景气，相关供应链公司的业绩也有望不断兑现。

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