上期所就新品种合约公开征求意见

9月24日，上海期货交易所（上期所）发布公告，就瓦楞原纸期货及期权合约和相关业务细则向市场公开征求意见。

此举是上期所进一步健全浆纸衍生品体系、助力包装用纸产业高质量发展的重要措施。

瓦楞原纸期货及期权合约征求意见稿公布

此次征求意见的合约规则，整体遵循上期所现行的期货和期权规则框架。

瓦楞原纸期货合约的交易代码为CM，交易单位是40吨/手，报价单位为元（人民币）/吨；最小变动价位为1元/吨；涨跌停板幅度为上一交易日结算价±3%；合约月份涵盖1至12月，最后交易日为合约月份的15日（遇国家法定节假日顺延，春节月份等最后交易日交易所可另行调整并通知）；最低交易保证金为合约价值的4%；交割方式采用“仓库+厂库”的实物交割模式，交割单位为40吨。瓦楞原纸期货期权合约的标的物为瓦楞原纸期货合约，交易单位为1手瓦楞原纸期货合约；最小变动价位为0.5元/吨；涨跌停板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度一致；合约类型分为看涨期权和看跌期权；行权方式为美式，买方可在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请。

上期所品种体系持续完善

造纸行业是我国重要的基础原材料产业，纸张品种繁多，不同细分领域的风险管理需求各具特色。

2018年，上期所推出纸浆期货，迈出了期货市场服务造纸产业高质量发展的关键一步。2025年，上期所又上市了胶版印刷纸期货及期权和纸浆期权，进一步充实了浆纸产业风险管理工具。瓦楞原纸期货及期权的推出，将与现有品种形成差异化互补，进一步健全浆纸产业链风险管理体系。

作为包装用纸的重要品类，瓦楞原纸在造纸产业链中处于中游位置，主要由废纸抄造而成，经起楞加工后与箱板纸等面纸粘合，制成各类包装纸箱，广泛应用于食品、饮料、家电等行业。废纸的资源化利用有助于节约资源，契合绿色包装的发展方向。瓦楞原纸期货及期权的合约规则和交割标准设置，意在鼓励低排放、低污染产品参与期货交易和交割，将有利于推动包装用纸行业绿色低碳转型。下一步，上期所将梳理并研究各方意见和建议，进一步完善合约和细则，为瓦楞原纸期货及期权的推出做好各项准备工作。

券商中国记者梳理发现，上期所及上期能源今年已上市多个新品种，且均为期权。其中，20号胶期权、国际铜期权于4月22日上市，同步引入境外交易者；热轧卷板期权、不锈钢期权、低硫燃料油期权于9月10日挂牌，一并对QFII开放。