证监局一天开出25张罚单 密集监管动作引关注

在中秋节前的最后一个交易日，监管部门密集发布了一批罚单，数量至少达到25张，力度显著加强。

财联社在整理这些罚单时，由于数量庞大，网页一度出现卡顿。统计显示，证监会以及北京、山西、吉林、江苏、浙江、山东、湖南、广东、四川、深圳、江西、重庆等12个地方证监局都发布了处罚决定，主要针对券商，包括国盛证券、湘财证券、金元证券、浙商证券、方正证券、国融证券、华源证券等7家。此外，期货公司如华创期货、国联期货、先锋期货，投顾机构财咨道，以及私募基金、个人投资者、会计事务所和上市公司董监高等相关主体也受到处罚。

在券商领域，国盛证券和湘财证券的罚单最受关注。今年7月底，这两家券商因账户实名制违规被证监会立案调查。根据9月24日的最新公告，两家券商均因经纪业务管控存在重大缺陷、账户实名制落实存在重大过错、严重违反信息安全规定等三项违法事实，拟被警告并罚款29万元，相关责任人被处以8万元至20万元罚款并警告；监管还拟采取责令改正、暂停新开证券账户3个月、责令处分有关人员等措施，并对高管进行监管谈话。

国盛证券和湘财证券的立案调查结果已公布。具体而言，国盛证券的违法事实包括三项：一是经纪业务管控存在重大缺陷，相关管理办法缺失、管控制度执行不力，并违规提供信息技术服务；二是落实账户实名制存在重大过错，在异常交易核查中未有效履行账户使用实名制和异常交易管理职责；三是严重违反信息安全规定，风险隐患可能对证券期货业网络和信息安全产生较大影响，且未按规定报告。湘财证券的违法事实同样为三项，包括经纪业务管控重大缺陷、业务规则疏漏、违规提供信息技术服务；账户实名制落实存在重大过错，未有效履行相关职责；以及严重违反信息安全规定，未按规定报告。

两案结果高度相似，违规事项涉及经纪业务管控重大缺陷、账户实名制重大过错、严重违反信息安全规定等，公司层面均被警告并罚款29万元，并采取责令改正、暂停新开证券账户3个月、责令处分有关人员等措施。国盛证券表示公司经营正常，将认真整改；湘财证券称公司及子公司运营正常。

除国盛证券和湘财证券外，其余5家券商的问题均出现在分支机构和营业部层面。

浙商证券四川分公司被四川证监局责令改正，问题主要是合规管理不到位：制度执行、合规考核、合规培训存在缺陷，投资者异常交易回访不及时。公司需在30日内提交书面整改报告，并记入证券期货市场诚信档案。这是浙商证券年内第二家分公司被罚，今年1月，杭州分公司因投资者账户实名制管理不到位等问题被警示，时任管理人员林长富、应文敏也被出具警示函。

方正证券延吉爱丹路证券营业部的问题更具体，这是方正证券年内首份监管罚单。经查，营业部岗位职责分离不到位，营销、技术、账户业务办理岗位未有效分离，未严格规范工作人员执业行为，薪酬分配机制不完善，被出具警示函。

金元证券温州汤家桥路证券营业部的罚单涉及两项：一是对证券经纪人培训、执业地域范围、回访方面合规管理不到位；二是为客户不正当交易活动提供便利。财联社注意到，“为客户不正当交易提供便利”是这批券商罚单中唯一与提供违规交易通道有关的处罚。综合记者采访，这一违规行为通常包括两融“绕标”套现，配合规避信息披露义务，如大股东、董监高通过信用账户持仓、大宗减持拆分等方式隐藏权益变动；违规提升授信额度、放宽平仓线，让杠杆资金服务于这些行为等。

国融证券南京大桥北路证券营业部因个别员工在投资者未与公司建立客户关系、未签订证券投资顾问服务协议的情况下仍转发证券投资建议，以及个别员工客户招揽行为不规范、营销中存在误导性宣传，被江苏证监局出具警示函。

华源证券浙江分公司的问题覆盖四个层面：未执行人员任职、执业管理有关监管规定，投资者适当性管理不到位，未全面履行经纪业务管理职责，对温州锦绣路证券营业部及从业人员合规管理缺失。浙江证监局对其采取责令改正，并要求30日内提交整改方案、3个月内完成整改。值得一提的是，这一罚单中提到了温州锦绣路证券营业部，显然是一次追责。财联社此前已报道，9月初，浙江证监局已对该营业部出具罚单。经查，营业部存在三大问题：一是投资者适当性管理不到位，二是未对员工提供证券投资顾问服务进行有效合规管理，三是部分员工销售私募基金产品存在误导性陈述。目前该营业部正在整改期，浙江证监局对其采取责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告的监督管理措施，同时要求营业部在收到措施后3个月内完成整改。在2026年10月至2027年9月期间，每3个月开展一次内部合规检查，根据检查情况完善合规管理制度和内部控制措施，加强人员管理，防范和控制风险，并在每次检查后5个工作日内报送合规检查报告。

结合华源、国融两家券商罚单来看，私募基金销售“误导性陈述”、未与投资者建立客户关系且未签投顾协议即转发投资建议，这两项直接对应投资者保护，也是投诉端最容易放大的类型。加上华源证券“未对员工开展投顾服务进行有效合规管理”，本批罚单在销售适当性上的着墨明显多于往年。

追责直落到券商个人，负责人被追溯至原任职机构。可以看到，前述5家券商中，4家的问题均指向证券经纪人管理、投资者适当性与账户业务等前端环节，反映内控环节存在问题。监管选择追责到人，多家券商的4名分支机构与营业部负责人被同步问责，且不止于现任岗位。

林雪霜的警示函最具代表性。她作为浙商证券四川分公司负责人期间，分公司存在合规管理不到位、投资者异常交易回访不到位等问题。而在其前任原浙商证券成都董家湾北街证券营业部负责人期间，该营业部还存在反洗钱重大事项临时报告不到位、合规培训留痕不实等问题。监管部门认定其作为分公司、营业部时任负责人对上述问题负有直接责任，一并采取出具警示函措施并记入诚信档案。执业行为被追溯至原任职机构，是这一批罚单释放的明确信号。

同样的追责逻辑出现在多家券商。姜洪国（方正证券延吉爱丹路证券营业部负责人）、陈宣义（金元证券温州汤家桥路证券营业部负责人）、罗迪（华源证券浙江分公司负责人）均因所辖机构问题被同步问责。

券商个案之外，个人层面的失守还有更直接的问题。深圳证监局披露，证券从业人员陈少丽存在替客户办理证券交易的行为，被出具警示函。

期货与投顾机构被点名，个别抖音账号违规接受直播打赏。券商之外，期货公司与投资咨询机构也在这一轮中被点名，且问题多集中在新媒介展业环节。国联期货被江苏证监局采取监管谈话措施，问题包括未按照公司章程规定召开董事会、未及时开展董事换届选举，交易者适当性管理存在不足，部分互联网营销内容发布前未经公司统一审核通过，以及对投资对象和交易对手的尽职调查及入库审批管理不规