A股三大股指集体下跌超1% 低开低走市场承压

A股三大指数在9月24日齐齐低开，早盘呈现单边下探态势，三大股指盘中跌幅均曾超过1%。午后市场继续在低位震荡下行，尾盘阶段跌幅进一步小幅扩大。

板块表现方面，有色金属板块整体走弱，贵金属和铜产业相关板块跌幅居前；PCB和CRO概念股同样表现疲软；房地产板块出现回调，建材板块也随之走弱。两岸融合概念股在午后出现异动拉升，海峡创新等多只个股封涨停；减速器、教育、风电设备等板块表现较强，石油、煤炭和银行股则相对抗跌。

截至收盘，上证综指下跌1.22%，收于3888.37点；深证成指下跌2.34%，收于13316.97点；创业板指下跌2.68%，收于3288.95点。

据Wind数据统计，沪深两市及北交所合计1119只个股上涨，4299只个股下跌，143只个股平盘。

两市全天成交额为16533亿元，较前一交易日的17649亿元缩减1116亿元。其中，沪市成交7836亿元，较上一交易日8341亿元减少505亿元；深市成交8697亿元。

根据大智慧VIP数据，两市及北交所共有68只个股涨幅超过9%，35只个股跌幅超过9%。

煤炭与银行板块逆势上扬

板块方面，煤炭股逆市走强，云煤能源（600792）涨停，辽宁能源（600758）涨逾3%，新集能源（601918）、中国神华（601088）、陕西黑猫（601015）、安泰集团（600408）等涨幅超过1%。

银行股全天保持强势，重庆银行（601963）、南京银行（601009）、江苏银行（600919）、齐鲁银行（601665）、渝农商行（601077）等涨幅均超1%。

纺织服饰板块涨幅居前，华茂股份（000850）、泰慕士（001234）、七匹狼（002029）等涨停，华升股份（600156）盘中一度涨停，红蜻蜓（603116）、九牧王（601566）等涨超6%。

有色金属板块低开低走，江南新材（603124）跌超9%，金田股份（601609）、山东黄金（600547）、北方铜业（000737）、中金黄金（600489）、云南铜业（000878）等跌超5%。

电子板块跌幅居前，视涯科技（688781）、逸豪新材（301176）、超声电子（000823）、莱宝高科（002106）等跌停或跌超10%，胜蓝股份（300843）、金禄电子（301282）、四会富仕（300852）、瑞可达（688800）等跌超7%。

建筑材料板块表现疲弱，科顺股份（300737）、开尔新材（300234）、中材科技（002080）、山东玻纤（605006）、中国巨石（600176）、罗普斯金（002333）等跌超5%。

反弹空间或待节后打开

中信建投分析认为，当前全球宏观形势可概括为“五个不确定与五个确定”，主要受到AI科技革命、国际货币体系变革以及地缘冲突的影响，其本质是全球范围内生产力变革与生产关系调整的集中体现。“五个不确定”包括：美联储货币政策路径的不确定性；发达经济体高债务能否持续的不确定性；日元汇率及全球套利机制的不确定性；原油地缘冲击与供给安全的不确定性；AI时代长期全球宏观影响的不确定性。“五个确定”则包括：发达经济体通胀刚性是确定的；发达经济体债务压力与通胀推动的收益率上行是确定的；我国进出口高增长与制造业升级是确定的；我国保持政策定力、推进高质量发展与科技进步是确定的；人民币升值、人民币资产重估以及投资中国是确定的。

国海证券策略团队发布观点认为，未来一个月市场有望延续反弹态势，但行业轮动速度可能依然较快，建议继续关注拥挤度指标。

华宝证券研报分析指出，从量能角度看，市场活跃度正从低位逐步修复，科技方向有望企稳反弹。不过考虑到长假临近，部分资金选择持币过节，这将对市场反弹高度形成一定压制，反弹空间可能要到节后才会打开。

国金证券策略团队建议关注三大配置方向：一是有色金属，如金、铜、铝，在加息预期落地与地缘冲突缓和后，机会已经显现；二是油价下跌可能反而释放全球能源补库需求，以石油、油运和炼化为代表的能化产业链将继续受益；三是科技链中部分供需紧张且存在技术迭代的环节，推荐关注光模块、电子布、MLCC、存储等方向。

东方证券研报表示，随着中秋和国庆假期临近，短期内行业轮动有所加快，市场短期情绪有所抬升，中期不确定性趋于平稳，整体风险可控，指数或将维持震荡格局。

中原证券指出，当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.47倍和45.69倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合进行中长期布局。8月制造业PMI回升0.6个百分点至49.8%，新订单指数升至50.6%，生产指数达到50.4%，双双重回扩张区间。工业增加值同比增长5.2%，较7月加快0.7个百分点。计算机通信电子设备制造业增加值同比增长17.2%，专用设备、通用设备分别增长11.4%和9.8%。但消费端依然偏弱，8月社零同比仅增长0.4%，较7月回落0.2个百分点。美联储于9月16日宣布加息，为2023年7月以来首次加息，点阵图显示年内可能还有一次加息。但市场对此已有充分定价，整体表现较为平稳。预计上证指数继续震荡整理的可能性较大，结构再平衡将是核心特征。建议密切关注宏观经济数据、海外流动性变化及政策动向。短线可关注光学光电子、通用设备、元件及电池等行业的投资机会。