科创债ETF来了固收产品端迎来新变化

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发布时间：2026-09-24 14:38:48

[摘要] 上证报中国证券网讯（记者王彭）近期，固收市场产品端迎来多重积极变化：摊余成本法债基重启申报，首批场外科创债指数基金集中上报，为科创债投资带来增量资金预期，市场关注点再度聚焦科创债ETF。　　Wind数据显示，截至2026年9月18日，全市场24只科创债ETF合计规模达3365亿元，在债券ETF总规模中占比超三成。科创债ETF已从政策驱动的创新品种，逐步发展为具有一定规模和流动性的标准化信用债工具

上证报中国证券网讯（记者王彭）固收市场产品端近期出现多项积极动向：摊余成本法债基重新启动申报，首批场外科创债指数基金也集中上报，这为科创债投资注入了增量资金的预期，使得市场目光再次投向科创债ETF。

根据Wind数据，到2026年9月18日，全市场24只科创债ETF的总规模已达到3365亿元，在债券ETF总规模中占比超过三成。科创债ETF已经从政策推动的创新产品，逐渐成长为具备一定规模和流动性的标准化信用债工具。作为首批产品中的一员，鹏华科创债ETF规模达到189.63亿元，在市场中位居前列。该产品追踪上证AAA科技创新公司债指数，其成分券为在上交所上市、主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的科创公司债，拥有低费率、高透明度、高分散以及“T+0”申赎等特点。

鹏华基金现金投资部在分析中指出，当前科创债ETF的配置价值受到四重逻辑的支撑。第一，产品扩容。自三季度以来，科创债ETF规模呈现温和增长，处于历史较高水平，这有助于形成稳定的被动配置需求，提升底层科创债的交易活跃度和定价效率。第二，供给扰动有限。尽管科创债发行有所回暖，但尚未构成持续超出预期的压力；再加上9月后半年度报告更新，供给预计会出现季节性回落，供需格局仍有一定支撑。第三，摊余成本法债基建仓需求。重新申报的封闭式摊余成本法债基有望成为3-5年信用债的重要边际买方。首批产品封闭期约为63个月，配置需求预计会集中在3-5年、符合摊余成本法核算条件的高等级信用债上。科创债ETF底层以高等级信用债为主，平均久期落在3—5年的核心区间，匹配度较高，预计将带来增量资金，并可能通过压低收益率曲线间接支撑成分券。第四，场外科创债指数基金扩容。

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