机器人执行器早盘逆势走强 行业商业化进程再提速

9月24日，两市呈现震荡调整态势，而机器人执行器概念板块却逆市走强。截至早间收盘，该板块上涨0.84%，在市场概念板块中涨幅居前。个股表现方面，洛轴股份以20CM涨停领涨，宁波东力同样涨停，双环传动涨幅超过4%，五洲新春涨逾3%，鸣志电器、日发精机、拓普集团等个股涨幅均超过2%。据统计，机器人执行器概念在最近七个交易日内已累计上涨7.55%。

机器人领域近期消息面持续活跃

在消息层面，近期机器人相关热点事件频出。9月22日至27日，第48届世界技能大赛在上海举办。在上海国家会展中心赛场内，各参赛队伍工位整齐排列，选手们俯身操作，桌面上摆满了零件、线材和半成品机器人底盘。来自中国、巴西、韩国、印度等18个国家和地区的年轻选手在此同台竞技。

作为本届大赛最具科技感的竞赛项目之一，自主移动机器人项目于9月23日正式开赛，首日即进入机器人设计与组装环节。比赛第一天，选手们首先进行机器人组装工作：上午完成轮式机器人底盘的组装，下午则将目标执行系统即机械臂部分与底盘进行拼接。在完成组装和调试后，次日进入各模块的具体竞赛环节。

图片来源：世界技能大赛官网

政策方面，国家数据局召开了具身智能座谈会，提出将适时推进具身智能数据标准建设，并积极支持企业加大数据投入；安徽拟将智能机器人产业决定列为正式立法项目，重点超前布局人形机器人。

产品技术迭代方面，宇树科技推出了升级版人形机器人G1+，在运动性能、感知交互和智能体验等方面完成升级；Agility Robotics发布了第五代人形机器人Digit5，提升了负载能力与连续作业时间；Figure推出Helix 2.5，实现了人形机器人在陌生家庭环境中的零样本全身自主作业。

投融资方面，地瓜机器人完成4亿美元C轮融资，芝诺机器人完成数亿元种子轮融资，帕西尼感知科技完成数亿元B++轮融资。

重点公司动态方面，智元机器人发布了远征A3 Ultra商用落地实景案例，展示了其在汽车4S店、酒店和零售便利店等真实运营环境中的多机协同、人机协同与自主作业能力。远征A3 Ultra已完成千台级车规量产验证，支持便捷部署与模块化维护，能够满足多点位商业客户对标准化部署、持续运营和规模化管理的需求。

商业化进程进一步推进

国元证券指出，智元机器人本次商用落地具有三方面意义：在制造端，千台级量产验证有助于检验产品设计、制造工艺及供应链体系的协同能力；在应用端，机器人进入多个真实商业场景，有助于验证其在不同任务流程和运营环境下的适应能力；在运营端，便捷部署、模块化维护及多机协同能够提升机器人持续作业和规模化管理能力，为后续降低部署与运维成本、推动场景复制奠定基础。

该机构认为，人形机器人产业正从功能展示逐步转向规模部署与持续运营，产品可靠性、任务成功率、部署周期及单位运营成本将成为商业化进程中的重要评价指标。建议重点关注具备批量制造、场景交付和持续运营能力的整机企业，以及进入头部客户供应链、完成产品验证并具备规模供货能力的核心零部件企业。

申万宏源认为，随着人形及四足机器人产业化进程加速，整机出货量高增与价格下探持续带动热管理需求释放，预计未来几年全球人形、四足机器人对应的主动散热市场规模将保持高速增长，2030年市场规模有望达到百亿元级别。赛道成长空间充足，吸引了大量企业布局。

A股方面，据东方财富Choice数据，剔除下半年上市的新股后，申万机器人行业20只成分股整体表现弱势，下半年有17只股票股价出现调整，占比达85%。其中，机器人领跌，累计跌幅达31.61%；绿的谐波紧随其后，累计下跌31.16%；江苏北人、埃夫特-U、瑞松科技、拓斯达、埃斯顿跌幅居前，均跌超20%。

（文章来源：东方财富研究中心）