36家新锐百亿证券私募崛起 背后实控人都是什么来头

近年来，私募领域涌现出越来越多的新兴力量，且其发展势头颇为迅猛。

根据中基协披露的数据，到2026年9月23日为止，市场上仍在运作的证券类百亿私募共计159家。在这之中，登记时间在2020年及以后的新锐百亿私募共有36家，占整体比例的22.64%。

界面新闻经过梳理后注意到，上述36家新锐百亿私募里，有7家的实际控制人并非自然人。这7家包括国丰兴华、泰康稳行、太保致远、恒毅持盈、阳光恒益等5家具有“险资系”背景的私募，以及由诚旸投资（中国诚通控股集团控制）和新格局私募（中国国新控股担任实际控制人）组成的两家。

其余29家新锐百亿私募的实际控制人则均为自然人。若依据这些实际控制人此前的主要从业背景来划分，大体可以归为“私募派”、“公募派”、“券商派”、“海归派”以及“复合派”等几大类型。

在这当中，“私募派”的新锐百亿私募数量相对占优，且还能进一步细分为两类情形。

第一类是老牌百亿私募创始人近些年新备案的“小号”。例如，千宜投资由明汯投资的实际控制人裘慧明一手创办；垂云基金则是由九坤投资的两位实际控制人姚齐聪和王琛联手创立。此外，上海瓴仁私募在成立之际直接承接了原百亿私募礼仁投资的产品与团队，同样可以划入这一类型。

第二类则是由原私募从业人员“另起炉灶”后创立。比如，远和私募的夏良超此前曾担任上海量安私募的基金经理；华年私募的薛钰新曾先后出任上海玄信资产证券部主管、天演私募股票中低频负责人；波克私募的陆思横曾在牧鑫资产和万丰友方投资任职；松熙私募的罗迟放曾加入上海彬元资产和高毅资产；正定私募的蒋林浩曾就职于深圳第一京广资产；上海德贝私募的马俊则有过在上海双隆投资工作的经历。

有业内人士向界面新闻分析称，“实际控制人不同的从业背景，通常会给私募赋予不一样的底色。”该人士进一步指出，“以‘私募派’实控人为例，他们对私募的运营、管理、投研、合规、募资等全链条环节往往更为熟悉，能够在机构设立、制度搭建以及团队磨合阶段带领公司少走弯路。但另一方面，部分实控人长期深耕私募圈子，也容易形成固有的路径依赖，在吸收外部成熟体系、整合跨领域资源方面可能相对处于劣势。”

“公募派”中最为人熟知的代表之一是勤辰私募的林森。尽管他早期曾在State Street Bank和PIMCO供职，但在“奔私”之前的最后一段工作经历长达八年，是在易方达基金担任投资经理、基金经理以及固定收益全策略投资部联席总经理等职务。米利都私募的厉叶淼情况也颇为相似，虽然早期有过在国金证券工作的经历，但“奔私”前的主要履历是2013年4月至2023年10月期间在富国基金历任研究员和基金经理。

“券商派”的典型例子包括：岚湖私募的李恒曾供职于兴业证券和海通证券；利幄私募的李宗锐曾在广发证券权益及衍生品投资部历任研究员、投资经理和总监；鹤禧私募的霍东杰曾供职于华泰证券和开源证券；歌汝私募的肖懿雯则曾在中信证券和长复证券工作。

“海归派”方面，知行通达私募的韩嘉睿和量派投资的孙林都曾供职于巴克莱和Two Sigma，其中韩嘉睿还曾加盟PCA Investments、Citadel Asia等机构；磐松资产的张潇曾供职于阿洛思锐特资本；乾象私募的高鹏飞曾就职于美国Paretone Capital。

“复合派”同样可以大致分成两种情形。

第一种情形是，私募的实际控制人此前主要任职于公募、券商、私募以外的其他类型公司。例如，齐家私募的齐俊杰曾在北京电视台工作，之后加入爱奇艺负责财经频道运营，再后来又涉足财经自媒体领域；上海远行私募的许文超曾供职于远东宏信有限公司；超量子私募的张晓泉曾在北京大洋图像有限公司、香港科技大学、香港中文大学以及香港深圳联合金融研究中心等处工作；倍漾私募的冯霁则是创新工场南京国际人工智能研究院的执行院长。

第二种情形是，私募的实际控制人过往任职经历比较丰富，在多种不同类型的公司中都有过较长时间的任职。

以慎知资产的余海丰为例，他任职过的机构包括红塔证券、渤海证券、中国银河证券等多家券商，以及光大永明人寿、光大永明资产、泰康资产等多家“险资系”公司；合骥私募的倪金晶曾供职于湘财证券、国泰君安证券，还有昔日的百亿私募上海富善投资；冲积资产的徐莉曾在野村证券株式会社上海代表处、农银汇理基金和南土资产工作过；托特私募的丛榕曾就职于中国证券报，此后又陆续加入过浙江盈阳资产、杭州托特数据科技、杭州易股私募等；图灵私募的王亚民曾供职于中量宝（北京）科技、上海鸣熙资产、上海呈瑞投资等多家公司；半鞅私募的王芹则曾供职于韬睿惠悦咨询、太平资产、上海煜德投资和浙江道至投资。

前述业内人士向界面新闻分析表示，“公募派”和“券商派”出身的实控人，其旗下以主观私募居多，他们大多同时担任私募投研方面的最高决策者，过往从业所沉淀的投资理念与风格，往往会直接延续到私募产品的投资运作当中；“海归派”则以量化私募为主，擅长将海外成熟的投资方法论进行本土化改造，并应用于国内市场；而拥有复合从业背景的实控人，通常能够为私募带来更多元化的投资理念、方法以及公司发展视角。当然，如果实控人此前没有私募行业的从业经验，可能需要花一定时间来适应私募行业的生态与节奏。