百元股六成来自电子通信行业 AI产业链重塑高价股格局

三季度交易即将收官，回顾这一季度，科技板块经历了一轮迅猛的估值涨跌。作为代表性指数的科创50，在二季度攀升75.7%并创下历史新高之后，7月大幅回落25.9%，8月小幅反弹3%，进入9月以来则呈现反复震荡态势。

科技板块仍是市场关注的核心焦点，本轮行情中涌现的百元股也大多集中于此。截至最新收盘日，A股百元股共有227只，两年间净增189只，总量达到原来的5.97倍。其中，135只个股股价位于100元至200元之间，44只处于200元至300元区间，26只超过400元，另有4只为千元股。

百元股数量变化的背后，反映的是资金对行业的“投票”结果。电子行业贡献的百元股从8只增至110只，而同期食品饮料行业则从6只降至3只。贵州茅台（600519.SH）仍为千元股，但2025年以来股价已下跌13%；寒武纪股价突破千元，源杰科技则从92.98元攀升至1835元，两年涨幅超过19倍。

在A股高价股阵营发生显著变化的同时，还有33只新股上市后即站上百元关口，但也有比亚迪（002594.SZ）、五粮液（000858.SZ）等10只此前的百元股跌回百元以下。

**227只百元股中，电子与通信行业贡献过半**

第一财经记者统计显示，截至9月18日收盘，A股股价不低于100元的个股共227只；而两年前这一数字仅为38只。两年间百元股净增189只，总量为原来的5.97倍。以全部A股5565只计算，百元股占比为4.08%。

从价格分布来看，超过半数的百元股集中在100元至200元区间，数量为135只；200元至300元区间有44只，300元至400元区间有22只，400元至500元区间及500元以上各有11只，1000元以上有4只。股价在400元以上的合计26只，占百元股总数的11.5%。

百元股的行业分布变迁更直观地反映了本轮科技牛行情。电子行业中的半导体、元件与消费电子，通信行业中的通信设备，以及机械设备中的自动化设备与通用设备，构成了百元股扩容的主要来源，与当前AI基建投资的产业节奏高度吻合。

相比之下，食品饮料、美容护理与家用电器三个消费相关行业的百元股数量分别为3只、1只和2只，较两年前的6只、2只、1只有增有减，整体占比明显萎缩。

按申万一级行业分类，当前227只百元股的行业构成为：电子110只、机械设备32只、通信19只、医药生物17只、电力设备13只、计算机9只，食品饮料降至3只，有色金属与基础化工各3只。电子与通信合计129只，占全部百元股的56.8%；机械设备从两年前的零只增至32只，是增量第二大的行业。

二级行业的集中度更高，半导体与通信设备两个二级行业合计88只，接近全部百元股的四成。227只百元股中，半导体69只，为数量最多的二级行业；其后是通信设备19只、元件18只、通用设备11只、自动化设备11只，细分赛道涵盖PCB（印制电路板）、电子布、覆铜板、人形机器人等热门科技领域。

这227只百元股的来源可分为三部分：其中28只在本轮行情启动前就已是百元股，如寒武纪、东鹏饮料（605499.SH）、北方华创（002371.SZ）等；有166只是当时股价低于100元、此后涨上百元的老股；另有33只为最近两年上市的新股，其中不少上市即股价破百。

在166只从百元以下涨上来的老股中，127只当时收盘价不足50元，39只介于50元至100元之间。其中，上纬新材（688585.SH）从5.27元涨至154.20元，科翔股份（300903.SZ）从6.57元涨至111.19元，宏和科技（603256.SH）从6.70元涨至148.79元，是起点价格最低的几只。仕佳光子（688313.SH）、东山精密（002384.SZ）、生益科技（600183.SH）等AI硬件龙头股的股价也都上涨了超过120元。

两年间，百元股有进也有出。上述38只百元股中，有10只在这两年间跌回100元以下，包括比亚迪（002594.SZ）从250元左右跌至84.30元；3只白酒股古井贡酒（000596.SZ）、五粮液（000858.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）均跌破百元，成为白酒行业下行周期的缩影；昔日两只千元股禾迈股份（688032.SH）和爱美客（300896.SZ）的股价也跌破百元。

**千元俱乐部大换血，茅台成唯一“常青树”**

百元股中的特殊样本是4只千元股，除贵州茅台外，其余3只均处于AI产业链环节。联讯仪器（688808.SH）主业为光模块测试设备，源杰科技（688498.SH）主业为光芯片，寒武纪（688256.SH）主业为AI芯片。这也是本轮行情与以往高价股结构最明显的差异。

年内上市的联讯仪器于2026年4月24日上市，发行价81.88元，上市后表现堪称现象级，首个交易日收盘价即达799元，随后一路攀升，连续突破1000元、2000元关口，最高价报2777.77元。联讯仪器最新收盘价报2468元，是目前A股“股王”。

联讯仪器主营产品聚焦光通信与半导体测试。目前光通信正从1.6T向3.2T/6.4T即CPO架构演进，测试环节设备占产线投资比例升至40%以上，推动光模块测试仪器需求爆发。上半年，联讯仪器营业收入、归母净利润同比增速分别达208.71%、903%。

源杰科技（688498.SH）最新收盘价1835元，较行情启动前的92.98元，区间最大涨幅达29.72倍，涨幅居全市场之首。源杰科技主营光芯片，受益于AI高速率光模块需求快速增长，公司核心产品CW激光器与高速EML（电吸收调制激光器芯片）芯片出货量快速攀升。上半年公司归母净利润创历史同期新高的6.07亿元，同比增长1212.2%，其中数据中心业务贡献主要收入，该业务实现收入7.74亿元，同比上升640.29%。

AI芯片龙头寒武纪（688256.SH）在本轮科技行情中跻身千元股行列。贵州茅台则是唯一跨越多轮行情的千元股“常青树”。

近两年，站上过1000元的公司不止这4只。中际旭创（300308.SZ）今年5月12日首次股价破千，又于6月22日创下历史最高1416.88元，7月科技股集体回调背景下，该股也回到千元以下。频准激光（688826.SH）和宇树科技（688836.SH）均为年内上市新股，两只股上市首日盘中股价破千，次日便跌破千元。

从更长的时间维度看，A股千元股名单经历过几轮换血。爱美客（300896.SZ）属于美容护理行业，历史最高价1331.02元，目前已跌出百元股行列，年内累计下跌34.7%。石头科技（688169.SH）同期从238.88元降至118.60元。新能源领域的禾迈股份（688032.SH）上周盘中创下历史最低的67元，较高点1338.88元累计回撤95%。

**新股市场频现百元股，科技赛道贡献“高起点”**

近两年上市的科技股中，不乏上市首日股价破百甚至破千的新股。