超级龙头突发利好直线拉涨引市场关注

芯片股出现异动。今日（9月21日）盘中，国产DRAM龙头企业长鑫科技（688825）一度上涨近6%，截至发稿时涨幅回落至3.5%，总市值达到3.9万亿元。消息层面，该公司前一日晚间发布公告称，其第五代工艺技术平台已正式进入量产阶段。

同一天，韩国存储芯片巨头股价也明显走高，三星电子涨幅超过4%，SK海力士上涨近1%。最新统计显示，韩国9月前20天芯片出口额同比大幅增长259%。

近期，由于内存价格迅速上涨，瑞银显著调高了全球AI资本支出的预测值，预计2026年总额将达到9980亿美元，2027年则进一步攀升至1.447万亿美元。

长鑫科技迎来“重大利好”

9月20日深夜，长鑫科技在上交所发布公告称，2026年9月20日，公司在2026世界制造业大会上宣布，第五代工艺技术平台正式实现量产，并同时展出了基于该平台开发的大容量LPDDR5X产品。

长鑫科技表示，第五代工艺技术平台实现量产，将有助于公司进一步扩充产品线、增强核心竞争力以及巩固市场地位。截至公告披露日，基于该平台的量产产品尚未形成规模化销售，短期内不会对公司的经营业绩造成显著影响。

与此同时，长鑫科技也提示了相关风险：第五代工艺技术平台作为全新平台，良率提升需要一定时间周期。基于该平台的产品目前尚未实现规模销售，新产品导入客户还需经历验证与认证过程，市场拓展进度存在不确定性。公司提醒广大投资者理性投资，关注投资风险。

近年来，新兴技术应用场景不断涌现，数据总量呈爆发式增长，海量的数据读写与传输需求推动全球DRAM市场规模迅速扩张。从长远来看，全球DRAM市场仍具备广阔的增长潜力。2025年下半年以来，受全球算力需求持续攀升以及主要厂商产能调整等因素影响，全球DRAM产品供不应求，价格呈现大幅上扬态势。

根据Omdia的数据，全球DRAM市场规模有望从2025年的1505亿美元增长至2030年的7638亿美元，年均复合增长率达38.39%。以销售额计算，2025年三星电子、SK海力士和美光科技在全球DRAM市场的份额分别为33.96%、34.48%和23.41%，这三家企业合计占据全球DRAM市场90%以上的份额。长鑫科技正在逐步跻身主要厂商行列，按出货量和销售额统计，该公司已成为中国第一大、全球第四大DRAM厂商。

半年报显示，2026年上半年，长鑫科技实现营业收入1503.1亿元，同比增长873.64%；归属于上市公司股东的净利润为776.05亿元，而上年同期为亏损23.32亿元。报告期内，公司业绩增长主要得益于全球DRAM市场供不应求，本期DRAM产品价格上升及销售量大幅增加。

天风证券近日发布的研究报告指出，长鑫科技深度受益于AI算力长期增量、DRAM行业超级上行周期以及国内存储国产替代三大核心红利。公司产能持续释放，募投项目推动工艺与高端产品迭代，DDR与LPDDR双产品线量价共振，带动营收与毛利率同步提升，叠加HBM的前瞻性布局，进一步打开了远期成长空间。

韩国芯片出口大幅增长

韩国海关21日公布的数据显示，受半导体出货强劲拉动，韩国9月前20天出口额同比增长78%。

数据显示，9月1日至20日，韩国出口额达到714亿美元，较2025年同期的400亿美元大幅增长。这一数字创下同期统计的最高纪录，此前的最高值为今年6月创下的617亿美元。

同期，韩国进口额同比增长26.7%，达到484亿美元，实现贸易顺差230亿美元。

从产品类别来看，9月前20天，韩国芯片出口额同比激增259%，达到341.2亿美元。石油制品和汽车出口额分别增长47.8%和9.3%，达到40亿美元和37.3亿美元。其他主要增长品类包括钢铁制品和船舶，出口额分别增长8%和63%。相比之下，韩国移动设备出口额下降0.4%，为12.4亿美元。

值得关注的是，瑞银近日大幅上调全球AI资本支出预测，预计2026年总额将达到9980亿美元，较2025年的5060亿美元接近翻倍，2027年将进一步升至1.447万亿美元。此次上修主要源于内存价格快速攀升，而非基础设施投资规模的整体扩张。

内存支出的爆发式增长，意味着AI投资的受益格局正在发生结构性转变。瑞银指出，若支出增长主要由价格上涨驱动，其对美国实际GDP的拉动效应将相对有限，更多体现为收入和利润向亚洲内存生产商转移，从而对相关经济体GDP形成正向贡献。