美联储本周加息板上钉钉？经济学家警告或酿严重后果

市场普遍预期美联储将在本周的议息会议上实施三年多来的首次加息。不过，部分经济学家仍呼吁央行暂缓行动，他们的理由是：经济表面看似强劲，但底下可能暗藏脆弱之处，加息或许并非明智之举。

这些经济学家认为，美国经济对增长大幅放缓的承受力比大众所想的更为薄弱。美联储的使命在于维持就业稳定并控制通胀。若央行官员在周三决定加息，其目的应是为了遏制通胀。但他们担心，加息可能引发经济活动急剧下滑，从而迫使企业裁减人员，最终把经济拖入衰退。

穆迪首席经济学家马克·赞迪在社交媒体平台上发文警告称：“美联储犯下严重政策错误的概率高得令人不安，而且这一概率还在上升。”交易员们认为，由凯文·沃什领导的美联储在本周会议上加息的可能性达到92%。

赞迪指出，只要不出现裁员、失业率攀升并引发“自我强化的负面循环”，经济增长就很难被减速。而加息恰恰会助推上述负面因素。

8月下旬，美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔经济研讨会上发表讲话，暗示他对通胀走势感到忧虑。他明确表示，一旦通胀形势恶化，他将果断采取行动。

十天前，投资者还只认为加息概率为50%。然而柴油价格上涨、中东局势再度趋紧，以及上周五公布的消费者通胀报告超出预期，这些因素共同让交易员和经济学家相信，沃什会兑现其强硬承诺，上调利率。

北方信托首席经济学家Carl Tannenbaum表示，加息的理由并不像市场和众多评论人士所认为的那样清晰明确，并补充说央行面临的选择并不简单。他指出，尽管经济活动在战争和关税的冲击下仍保持活跃，但“经济并非坚不可摧”。

他提到，低收入家庭正在消耗储蓄以应对通货膨胀。Tannenbaum强调：“维持利率不变将为评估扩张基础是否存在潜在裂痕争取更多时间。”

渣打银行G-10外汇研究全球主管Steven Englander表示，考虑到通胀数据存在分歧，现在加息为时尚早。他认为，美联储正确的政策选择应是按兵不动，直到这些相互矛盾的信号消散。

Englander指出，如果美联储加息后又在几个月内不得不掉头降息，沃什会被视为“执掌美联储方向盘时非常不稳定”。

**市场预期有误？**

还有一些经济学家认为，市场对加息的预期已经过头了。

美国企业研究所经济政策研究主任Michael Strain表示，市场对美联储的解读存在偏差，美联储官员的“核心立场”依然倾向于维持利率不变。他指出，如果没有更高的能源价格和关税因素，潜在通胀率将接近2.5%，并不会比美联储2%的目标高出太多。

尽管近几周加息的可能性确实有所上升，但牛津经济研究院首席美国经济学家Michael Pearce表示，9月份的决定仍可能朝任何一个方向发展。

Pearce在给客户的报告中写道：“我们坚持此前的预测，即美联储将维持利率不变。”