算力租赁需求持续升温 相关上市公司名单一览

英伟达CEO黄仁勋近日公开为云服务商CoreWeave站台，直接推动后者股价实现V型反转——从盘中重挫逾9%一路拉升至收盘上涨近6%。与此同时，机构一致预测显示，A股云服务概念板块中有12只个股今年业绩有望实现翻倍增长。

黄仁勋表态力挺，CoreWeave股价强势逆转

在被誉为英伟达"亲儿子"的云服务商CoreWeave遭遇股债双杀之际，英伟达CEO黄仁勋选择公开喊话，表达对该公司前景的信心。他表示，CoreWeave的经营实力正在持续提升，资本成本也处于下行通道，因此并不需要英伟达为其提供财务层面的兜底支持。

受此消息提振，CoreWeave股价在周三经历约15%的下跌后，周四盘中再度一度跌超9%，但随后买盘持续涌入，最终收盘上涨近6%。回顾今年1月，英伟达曾以每股87.20美元的价格向CoreWeave注资20亿美元，用于支持其加速AI基础设施建设。

市场真正关注的焦点，在于CoreWeave所开创的"GPU抵押融资模式"。作为这一模式的先行者，CoreWeave自2023年起便以英伟达GPU及微软算力采购合同作为支撑，陆续签署多笔此类贷款，累计融资规模约270亿美元。华尔街方面预测，该公司今年销售额将达129亿美元，明年有望实现翻番，但其债务总额已突破400亿美元，且大部分需在五年内偿还。值得注意的是，英伟达前五大客户均拥有自研算力芯片项目，其扶持新兴云服务商的战略布局正引发市场广泛讨论。

国内算力基础设施同样在加速"升维"。据经济参考报报道，华为于9月15日在芜湖发布了全球首个3D数据中心。华为轮值董事长汪涛透露，中国Token日均消耗量已从2024年初的千亿级别攀升至2026年约500万亿，增幅接近5000倍。

推理算力占比突破七成，行业进入千亿级黄金期

云服务是指将计算、存储等IT资源以按需付费方式交付的一种服务形态。而面向AI大模型训练与推理的算力租赁，正成为其中增速最快的细分赛道，其本质相当于AI时代的"算力电厂"。当前，大模型调用成本持续走低，叠加推理需求集中爆发，算力租赁正从"训练备货"阶段切换至"推理主导"的新周期。

方正证券指出，2026年算力租赁市场规模有望突破2600亿元。今年一季度，国内算力租赁市场规模已达680亿元，同比增长62%；同期AI算力需求同比增长417%，显著高于高端GPU供给128%的增速，供需缺口仍在进一步扩大。

中信建投认为，AI算力已全面迈入"推理主导"的新周期，需求结构从"训练备货"转向"持续耗算"，商业模式正由裸金属租赁向Token分成与Token工厂一体化服务升级，产业正加速从粗放扩张向高端溢价与精细运营跃迁。

东北证券基于Omdia数据进行测算，2025年国内AI云整体市场规模达567亿元，作为高端训练算力核心载体的AI IaaS赛道扩容至392亿元；本年度推理算力占总算力比重超过70%，需求规模达到训练算力的4.5倍。

开源证券补充称，高端算力价格持续上行，H100 GPU一年期租赁价格从2025年10月的1.70美元/小时上涨至2026年3月的2.35美元/小时，累计涨幅近40%，国内B300顶配现货报价已站上1450万元。

多只概念股业绩有望倍增

东方财富概念板块显示，目前A股市场共有42只个股涉及云服务概念，合计总市值约8090亿元。

其中，金山办公以1078.83亿元体量居首，锐捷网络以932.67亿元位列第二，润泽科技以886.33亿元紧随其后，深信服、宝信软件、软通动力等公司市值均超过300亿元。

年初至今，云服务概念板块整体走势偏弱，8股上涨、34股下跌。锐捷网络大涨33%领跑，网宿科技上涨30%排名第二，亚康股份涨幅达28%。下跌方面，中科星图跌逾52%，电科数字、证通电子均跌逾40%。

从资金面来看，东方财富Choice数据显示，10月以来共有15只云服务概念股获得融资客青睐。其中，深信服获杠杆资金加仓0.77亿元，天阳科技、赛意信息分别获抢筹0.37亿元、0.18亿元，君逸数码、新致软件、网宿科技均获超0.09亿元融资净买入。

未来增长潜力方面，根据机构一致预测，共有12只云服务概念股今年业绩有望翻倍增长。其中，机构预计中科星图净利或同比大增14倍，并行科技净利将增长超4.6倍，赛意信息、优刻得、奥飞数据等预测净利增幅均在2倍以上，亚康股份、天阳科技、品高股份、锐捷网络等其余7只个股的业绩也有望实现倍增。

润泽科技是国内第三方智算中心（AIDC）龙头，2026年上半年AIDC算力业务收入达19.95亿元，同比增长126.24%，占总营收比重升至53.26%，已取代传统IDC机柜业务成为核心增长引擎。公司是字节跳动第一大AIDC供应商，也是A股稀缺的拥有英伟达NCP资质的IDC企业，全球布局9个AI算力集群，规划规模约6GW，在手算力订单约60亿至70亿元，长单锁定至2028年。

奥飞数据正从传统IDC向智算中心升级转型，2026年上半年归母净利润同比增长123%。截至2026年6月末，公司自建自营数据中心机柜折算超8.6万个，运营规模约382MW，业务覆盖全国30多个城市，廊坊固安、江苏无锡、河北定兴等重点数据中心项目正有序推进，卡位AI算力需求释放带来的智算增量。

（文章来源：东方财富研究中心）