费城半导体指数六连跌 澜起科技等芯片股集体走弱

美国9月CPI数据超出市场预期，进一步强化了美联储收紧货币政策的预期，导致全球长久期资产普遍承压，市场风险偏好随之走低。隔夜费城半导体指数下跌4.3%，芯片股指数连续六个交易日走低，创下2025年5月以来的最长连跌纪录。10月15日，A股市场出现震荡回调，沪指跌破3700点，科创芯片ETF汇添富（588750）所跟踪的标的指数跳空低开，跌幅接近4%。与此同时，资金连续两个交易日涌入芯片板块，科创芯片ETF汇添富（588750）累计吸引资金超过5300万元。

科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数成分股普遍出现回调，澜起科技下跌超过7%，华虹宏力跌幅超过5%，源杰科技和海光信息均跌逾4%，寒武纪下跌超过3%，中芯国际跌近2%，中微公司等个股也纷纷回调。

【科创芯片ETF汇添富（588750）标的指数前十大成分股】

截至13:33，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息层面，国际半导体产业协会（SEMI）总裁兼首席执行官预测，到2035年半导体市场规模有望达到2万亿至3万亿美元。新建晶圆厂投资和数据中心扩建是推动半导体市场增长的两大核心因素。

技术端方面，英伟达宣布向外部厂商开放其下一代AI平台Vera Rubin的服务器设计规范，并推出搭载多达256颗自研CPU、专为AI智能体打造的机架系统。在供电架构方面，英伟达在新设计方案中提出将机架直流电压提升至800伏。

供给端来看，存储供应紧张的局面可能还将延续。SK海力士第六代高带宽内存HBM4的产能扩张速度正在减慢。多位知情人士透露，原计划今年下半年交付的部分HBM4后道设备订单出现延期迹象，后续发单计划也尚不明确。摩根大通10月12日发布研报预计，2027年全球HBM综合平均售价将同比上涨54%，2028年还将进一步上涨25%。该行认为，存储芯片供应紧张的状况可能持续到2028年，届时HBM市场规模预计将达到2800亿美元，累计供应缺口可能相当于23周的供应量。美光已锁定2027年HBM供应价格，相关价格较2026年有显著提升。

大模型端方面，据知情人士透露，Anthropic PBC向潜在投资者表示，其第三季度营收达到168亿美元。

【AI狂欢降温？Anthropic营收数据公布，如何解读？】

Anthropic第三季度营收攀升至168亿美元，较第二季度的115亿美元增长近46%。不过，增速较上半年明显放缓，低于部分投资者的预期。截至7月末，ARR为650亿美元。研究机构SemiAnalysis根据新披露的数据估计，当前年化收入规模已增长至约740亿美元。

Anthropic向投资者表示，经调整后该公司第三季度实现盈利，并称当季现金流为正。芯片和数据中心是训练及运行人工智能模型的关键投入，也是其最大的开支项目。

本轮下跌的背后，是投资者日益加深的担忧：全球科技行业搭建AI基础设施需要巨额资本开支，但在当前美联储加息的背景下，借贷成本不断攀升，可能会限制开支前景，进而拖累那些在本轮AI投资热潮中受益的科技企业。而这种担忧最终指向的是企业盈利能力。

【景气度：全球半导体月度销售额继续同比高速增长，国内外云厂商持续加大资本支出】

进一步观察半导体行业数据，全球半导体月度销售额继续同比高速增长，国内外云厂商持续加大资本支出，在AI浪潮推动下，半导体景气周期值得期待。

中原证券指出，2026年8月全球半导体销售额同比增长144.3%，环比增长8%；根据WSTS的最新预测，预计2026年全球半导体销售额将达到1.655万亿美元，同比增长108%。下游需求呈现结构分化趋势，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，26Q2北美四大云厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊资本支出同比增长86%，环比增长27%，并继续上调2026年资本支出计划；26Q2国内三大互联网厂商阿里巴巴、百度、腾讯资本开支同比增长102%，环比增长92%。2026年9月DRAM现货价格环比有所分化，NAND Flash现货价格环比小幅下降，DRAM指数环比上涨约2.19%，NAND指数环比下降约0.42%。根据SEAJ的数据，全球半导体设备销售额26Q2同比增长23%，中国半导体设备销售额26Q2同比增长5%，2026年8月日本半导体设备销售额同比增长47.4%，环比增长7.5%；SEMI预计2026年全球半导体设备销售额将增长23.2%至1659亿美元。全球硅片出货量26Q2同比增长7.4%，环比增长9.1%。综合来看，目前半导体行业仍处于上行周期，AI是推动半导体行业成长的重要动力。

（来源于中原证券20261012《Muse引发个人智能体应用热潮，Agentic AI时代CPU重要性持续提升》）

AI基建超级周期仍值得期待，存储、CPU、晶圆、先进封装等供需缺口全面超预期，$科创芯片ETF汇添富(588750)标的指数算力（含CPU/GPU/ASIC）+存储+先进制造含量高达87%，高度聚焦高纯度芯片赛道。20CM涨跌幅"大长腿"轻松把握高景气赛道成长机遇。场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。

若希望更精准布局国产算力及存储，可关注$科创芯片设计ETF汇添富(589290)，算力(含CPU/GPU/ASIC)+存储含量高达70%，在AI算力需求爆发+存储芯片涨价超级周期+国产替代三重共振下，有望充分受益于AI浪潮与自主趋势下的国产算力及存储产业链历史性发展机遇，20CM大长腿更有助于轻松把握本轮超级周期！