上市公司回购计划火速完成，近两年业绩表现引关注

10月12日，易明医药股价出现5.03%的下跌。据《每日经济新闻》记者了解，该公司实际控制人为58同城创始人姚劲波。此前不久，易明医药刚以接近上限的金额迅速完成了一轮回购计划，而目前公司股价已显著低于回购均价。过去两年间，易明医药的净利润增长势头强劲，今年上半年仍维持了较高的增速水平。

易明医药主要深耕糖尿病慢病、妇科、消化及镇痛等治疗领域，其核心产品包括米格列醇片（奥恬苹）、红金消结片（美消丹）、蒙脱石散（贝易平）、醋氯芬酸肠溶片（维朴芬）以及多潘立酮片（维动啉），这些产品均已列入国家医保目录。

2025年5月，由姚劲波、戴科英夫妇掌控的北京福好企业管理合伙企业（有限合伙）（下称北京福好）与易明医药原实际控制人高帆签订了股份转让协议，计划以每股15.1元的价格受让4385.59万股，占上市公司总股本的23%，交易总额达6.62亿元。协议公布后，易明医药股价获得市场资金热捧，连续7个交易日涨停，最高涨至25.35元/股。2025年8月，该批股份完成过户，北京福好正式成为易明医药的控股股东，姚劲波也随之成为上市公司的实际控制人。

2026年8月14日盘后，易明医药披露了回购计划，拟回购总金额不低于3500万元（含）且不超过7000万元（含），回购股份将用于股权激励或员工持股计划。

仅用了不到一个月，易明医药便完成了回购，且回购总金额接近计划上限。公告信息显示，2026年8月17日至2026年9月11日期间，公司通过集中竞价交易方式累计回购约394.42万股（约占公司目前总股本的2.07%），回购总金额约6998.41万元（不含交易费用）。据此估算，易明医药此轮回购均价约为17.74元。

易明医药的回购均价已明显高于当前股价。2026年10月12日，易明医药股价下跌5.03%，收于16.79元，市值约32.01亿元，动态市盈率约26.31倍。以此计算，公司回购均价较当前股价高出约5.7%。

易明医药于2016年在深交所上市，2023年公司净利润创下上市以来最差纪录，但此后两年净利润快速攀升，并在2025年创下上市以来的最佳业绩。2023年至2025年，公司净利润分别约为1538.65万元、4592.88万元和9258.07万元。由此计算，易明医药2024年和2025年的净利润增速分别约为198.50%和101.57%。

今年上半年，易明医药业绩仍保持较快增长。2026年上半年，公司实现营业收入约3.60亿元，同比增长15.47%；净利润约6667.97万元，同比增长77.54%。

易明医药业绩增长主要归因于两方面：其一，核心产品米格列醇片（奥恬苹）在国家组织的第1批至第8批（不含第6批胰岛素专项）药品协议期满品种接续采购中成功中选，进一步夯实了市场准入基础，推动销量稳步增长，从而带动公司整体利润上升；其二，公司收到产业发展奖励金2729万元。

易明医药净利润的现金含量极高。2023年至2025年，公司经营活动产生的现金流量净额分别约为1.67亿元、1.12亿元和1.24亿元，均明显高于同期净利润。今年上半年，易明医药经营活动产生的现金流量净额更创下新高，达到约1.74亿元。

得益于持续获取真金白银，易明医药目前账面资金颇为充裕。截至2026年6月30日，公司账上总现金（货币资金加交易性金融资产）约为6.99亿元，短期借款仅约2880万元。