错失三价流感疫苗销售窗口期，这家疫苗企业面临什么局面

金迪克（688670.SH）终于迎来三价流感疫苗获批上市，然而资本市场对此并不买账。

10月12日上午，金迪克股价开盘即大幅下挫，至上午十时前后已触及20cm跌停，公司市值缩水至仅18.9亿元。

究其原因，这款三价流感疫苗已然错过了本流感季大规模销售的时间窗口，将对公司全年经营业绩造成负面影响，导致全年业绩面临较大的不确定性。

流感疫苗的生产与销售具有显著的季节性特点，每年9月至12月是流感疫苗的销售高峰期。由于流感病毒毒株每年都可能发生变异，每年都需要重新接种流感疫苗，疫苗有效期为一年。

2026年上半年仍处于2025-2026流感季，所销售的产品为2025年生产并批签发的产品（采用2025-2026流感季毒株）。而自2026年下半年起至2027年上半年，则只能销售2026年新生产批签发的产品（采用2026-2027流感季毒株）。

此前，中国流感疫苗市场一直由四价流感疫苗占据主导地位。

金迪克原本以四价流感疫苗的生产销售为主营业务，公司全部营业收入均来源于四价流感疫苗。

但本年度，世界卫生组织（WHO）及中国国家流感中心公布了“推荐2026-2027年北半球流感疫苗组分”，将B/Yamagata系病毒从推荐组分中删除。受WHO调整流感疫苗推荐组分的影响，本流感季三价流感疫苗将成为市场主推产品。

基于这一调整，金迪克在本流感季也不再销售四价流感疫苗，转而销售三价流感疫苗。

金迪克的三价流感疫苗刚刚获批，产品还需获得生物制品批签发证明方能上市销售，同时还要受到地方政府采购招投标进度的影响。

换言之，该疫苗究竟何时能够实现真正销售，目前尚不可知。

金迪克表示，截至目前，公司暂无可供销售的三价流感疫苗。

目前，国内已正式获批上市的三价流感疫苗产品合计超过20款，且后续仍有同类产品陆续获批，市场竞争日趋激烈。对于上市时间较晚的三价流感疫苗而言，在竞争中越发处于不利位置。

经初步测算，金迪克预计全年营业收入可能不足人民币1亿元，且无法实现扭亏为盈。

金迪克还表示，若本年度营业收入低于人民币1亿元且净利润为负值，将触及财务类退市风险警示情形，上海证券交易所将对公司股票实施“退市风险警示”。

2024年、2025年，金迪克已连续两年归属于上市公司股东的净利润为亏损状态。2026年上半年，公司归属于上市公司股东的净利润再度亏损5107.04万元。