5万亿电网投资蓝图出炉 电网设备板块强势大涨

10月12日，A股市场电网设备板块交投活跃。金冠电气（688517.SH）以20CM涨停领涨，远程股份、众业达、长城电工（600192.SH）、保变电气（600550.SH）同样封板，亿能电力、双杰电气、灿能电力、中国西电、和顺电气等个股跟随上涨。

政策面上，国家发展改革委透露，“十五五”期间我国新型电网投资规模预计将突破5万亿元，大幅超过“十四五”时期的投入水平。按照规划，到2030年新型电网将初步建成，能够高效承接28亿千瓦以上的新能源消纳需求。行业机构据此测算，“十五五”时期电网投资带动的上下游产业总规模有望超过10万亿元。

电网投资提速的迹象已在两大电网公司的半年报中显现。据新华社报道，2026年上半年，国家电网固定资产投资超过3100亿元，同比增幅达12.6%；南方电网完成投资892.62亿元，同比增长14.79%，创下历史同期最高水平。两大电网合计投资规模接近4000亿元。

出口数据方面，海关总署统计显示，2026年1至8月，变压器累计出口金额为79.50亿美元，同比增长28.5%。其中8月单月出口10.67亿美元，同比增长14.8%。尽管增速较上月（28.3%）和去年同期（42.3%）有所放缓，但主要受前期高基数效应影响，整体呈现阶段性回调态势。

财信证券分析指出，今年以来变压器出口保持增长势头，主要受益于中大容量油浸式变压器品类的需求增长，以及亚洲、欧洲等主要海外市场的增量贡献。8月大容量变压器和欧亚非市场增速边际放缓，是拖累当月整体出口增速的主因。不过在全球电力建设开支快速攀升的背景下，变压器作为典型电网设备，海外需求旺盛，出口规模持续扩大，尽管受到基数效应和中东地缘冲突的干扰，行业景气度仍然较高。

平安证券则认为，全球电网设备需求维持高景气的同时，海外主要市场对供应链安全和本土化的要求不断提高，中国电力设备企业的出海市场可能进一步分化，拥有海外本地化产能和多区域市场布局的企业将更具竞争优势。电力设备领域，电网投资保持较高景气度，新能源持续接入、用电负荷增长以及主配微协同新型电网建设不断推进，主网和配网升级需求有望延续，特高压建设也将持续推进。