三季报行情开启 机构看好上游能源原材料和TMT板块

A股三季报披露正式拉开帷幕。10月9日晚间，沃华医药发布了A股市场首份三季报。数据显示，2026年前三季度，沃华医药实现营业收入约5.89亿元，较上年同期下降5.73%；归属于母公司股东的净利润为9265.45万元，同比增幅达44.78%。从第三季度单季来看，公司营业收入为1.95亿元，同比下降1.89%；归母净利润为2508.82万元，同比增长29.87%。

Wind数据表明，截至10月9日收盘，沃华医药每股股价为7.35元，当日收盘涨幅为2.65%。

接下来，10月13日，有研新材、聚灿光电、*ST利源、冀东装备等公司将陆续发布三季报；10月14日，金盘科技、川投能源、金岭矿业等将进行披露；10月15日，一鸣食品、宇通客车、宇通重工、平安电工、联科科技等将公布三季报。另外，市场高度关注的赣锋锂业定于10月16日披露三季报。藏格矿业、海康威视等行业龙头企业则将在10月17日发布三季报。

从研报视角来看，机构对三季报中业绩优异的个股普遍持乐观态度。

东吴证券研报指出，此前跌幅较深但景气度依然存在的成长板块，弹性可能更为突出。不过，随着行情不断深化，资金将逐渐从"超跌修复"逻辑切换至"业绩验证"逻辑，三季报会成为左右10月市场结构的关键因素。在配置策略上，建议采取"科技进攻、其余方向均衡配置"的思路。在科技板块内部，应优先关注即期景气度最易被三季报验证的AI硬件方向；同时留意AI中间层、Agent编排以及拥有原生SaaS能力的应用平台。在科技板块之外，医药、制造业出海以及部分低位金融领域也存在结构性机会。

中金公司研报分析称，二季度A股盈利增速处于较高水平，上游产品涨价与AI产业链的快速扩张是核心推动力。三季报A股整体盈利增速可能较二季度有所回落，但结构分化态势将延续，上游能源原材料及TMT领域有望保持较高增速。从结构上看，金融领域中资本市场活跃度依然较高，但与二季度相比市场出现回调且日均成交额有所下降，非银领域业绩增速可能环比走低；非金融领域方面，上游能源原材料及TMT板块的业绩增速有望继续维持较高水平。

结合三季报业绩情况，中金公司研报提出，当前市场受外部不确定因素影响较为明显，投资者可能更加关注基本面变化，建议重点聚焦以下方向：一是三季报业绩增速环比改善的领域，如有色金属等上游行业、受益于AI高景气及海外需求的科技硬件等。科技成长股表现的核心仍取决于产业自身景气度与业绩兑现情况，A股科技板块后续可能呈现分化格局，需要精选个股：AI基础设施相关环节，如光通信、PCB等，今年高景气的确定性依然较强，经历前期低迷后有望迎来反弹；半导体及算力等领域中，较多公司仍需关注基本面与估值是否匹配；创新药领域不少公司已进入临床数据验证阶段，值得自下而上进行关注。二是关注业绩向好及供需格局改善的领域，如电网设备、石化化工等。纯内需行业的基本面回升进程仍相对缓慢，尚需进一步观察。

在业绩预告方面，Wind数据显示，截至10月10日20时，A股共有37家上市公司披露了2026年前三季度业绩预告，其中31家预喜，预喜比例约为83.78%。生物医药、半导体、汽车零部件、化工等行业的上市公司业绩表现较为突出。

近期，部分行业头部公司发布的前三季度业绩预告引发市场关注。电子布龙头企业中国巨石预计2026年前三季度实现归母净利润51.36亿元至53.93亿元，同比增长100%至110%。本期业绩大幅预增的主要原因在于，2026年前三季度玻纤主要下游应用领域需求增长，产品量价齐升。公司通过加快产品结构优化、加大技术创新投入、加强市场开拓等举措提升盈利能力，为业绩增长打下了良好基础。

国金证券研报显示，10月以来，电子布价格再度落实1.5元/米的涨幅（7628型号），电子纱G75上涨3000元/吨，薄布（2116、1080型号）上涨2.5元/米。

针对汽车零部件行业，国盛证券研报表示，三季报即将发布，应重视业绩优良的公司。零部件企业持续布局液冷、人形机器人等高成长新赛道。在算力基础设施方面，随着英伟达Rubin平台全球部署规模不断扩展，液冷相关业务进展良好，订单逐步落地；特斯拉持续推进人形机器人量产筹备工作，供应链配套落地进展可观，国内智元、七腾等企业推出新产品，行业产业化进程加快。此外，第三季度乘用车依靠出口拉动，对零部件传统业务形成支撑。随着季报披露窗口临近，配置上应聚焦业绩优异的龙头公司。