SpaceX市值反弹超7500亿美元 摆脱IPO后低迷期

经历数月大幅震荡后，埃隆·马斯克旗下的SpaceX终于让投资者获得了一丝宽慰——公司股价突破了自7月以来始终未能企及的关键水平。

本周，SpaceX股价持续保持在160美元以上。该股上一次收于这一水平是在7月6日，此后一直未能重返该价位。而自8月5日跌至低点以来，SpaceX股价仅用两个月时间便累计上涨了48%。

推动股价进一步走高的是SpaceX对一批关键频谱资源的收购。这批资源将帮助公司实现“覆盖美国全境的完整手机通信服务”。

这一轮走势与SpaceX今年6月完成备受瞩目的首次公开募股（IPO）之后投资者所承受的剧烈波动形成了鲜明反差。

该股IPO发行价为135美元，上市数日后一度冲高至200美元以上，但随后在7月下旬急速下挫至108美元，市值蒸发1.2万亿美元。而自8月以来的这轮反弹已使公司市值回升超过7500亿美元。

华尔街此前曾担忧锁定期届满会触发大规模抛售，但股价走势相对平稳，说明内部人士并未大量减持。

持有SpaceX股票的Laffer Tengler首席投资官Nancy Tengler表示：“许多SpaceX内部人士希望继续持股。他们没有在锁定期到期时急于卖出。这家公司具备巨大的潜力。”

分析师George Ferguson评论称：“这是一项着眼于长远的投资，其中带有一些光环效应和神秘色彩，就是那种‘埃隆·马斯克式’的特质。我认为股价正是被这些因素所驱动。相信这家公司的人很多。”

此外，SpaceX股价可能还获得了纳斯达克100指数9月再平衡的提振。由于可流通股数量增加，SpaceX在该指数中的权重相应上升，追踪该指数的基金因此需要买入更多SpaceX股票。

Allspring Global Investments投资组合经理Bob Gruendyke表示：“随着可流通股供应增加，指数权重也在上升。”Allspring已卖出了IPO时持有的SpaceX股票。

上述因素共同推动SpaceX股价在9月底开始突破此前的震荡区间。也正是在此时，该公司的巨型星舰（Starship）火箭首次进入轨道，实现了一项关键里程碑。

摩根士丹利分析师Adam Jonas认为，IPO后的抛售潮使SpaceX成为布局太空经济和情报经济领域最便宜的途径之一。他给予该股的评级相当于“买入”。

当前，SpaceX股价对应未来12个月预期盈利的111倍，较7月份超过540倍的水平已大幅回落。Jonas在周一发给客户的报告中写道，若将公司同比增长因素纳入考量，该股看起来还要更便宜一些。

“我们预计，未来几个月的进展将帮助投资者更好地认识到，SpaceX在解决电力供应和芯片制造这两大关键瓶颈方面能够发挥怎样的作用，并有望释放盈利增长潜力，推动该股估值倍数扩张。”

当然，投资SpaceX这样的公司也伴随着风险。例如，SpaceX正计划筹集400亿美元债务，用于采购英伟达公司的芯片，这将成为人工智能基础设施建设浪潮中规模最大的债务交易之一。

相关消息已导致SpaceX股价在过去两个交易日累计下跌6.6%，其债务对应的五年期信用违约互换（CDS）价格也攀升至历史新高。

未来，SpaceX股价还可能承受更多压力。本周，公司将迎来一次锁定期到期，届时另有相当于公司总股本7%的股票将获准进入市场交易。此后，SpaceX计划于11月发布上市后的第二份季度财报，届时还将面临另一次规模较大的锁定期到期。

这也解释了为何许多投资者选择忽略股价短期波动，转而聚焦公司的长期潜力。

Blue Chip Daily创始人Larry Tentarelli表示：“投资SpaceX本身就是一次信仰的飞跃。你必须买入并持有两年、三年甚至四年，不要理会股价波动。因为从基本面来看，眼下并没有什么理由让你买入SpaceX。”