A股周一意外破位下跌，科技大票为何突然深跌？

9月28日，A股市场经历了一整天的调整，各大指数纷纷低开并持续走低。收盘时，沪指下滑1.67%，深成指下跌3.44%，创业板指则重挫4.53%。

在板块表现上，汽车整车板块出现异动并快速拉升，玻璃基板、分散染料、网络安全和房地产板块也局部活跃。相反，高位人气股大面积跳水，贵金属概念则显现疲软。

全市场超过4500只个股录得下跌。沪深两市成交额达到1.7万亿元，比前一交易日增加了494亿元。

正如标题所述，今天A股的结果是“下跌”，但“意外”和“破位”的修饰词却引发了许多股民的困惑和恐慌。

“意外”体现在，随着重大事件落地，周末各方普遍持有“中性偏乐观”观点，却很少有人预见到——从开盘起，市场并未对上周五的跌势进行试探性修复；多数个股“高开低走”的窗口期极为短暂。

而主要股指的“破位”式下跌，意味着跌幅也超出了预期。即便午后出现一定下影线，带来短线企稳的希望，但原本的震荡反弹趋势已被破坏，这会加重技术派和图形派对后市的担忧。

不过，客观来看，我们应分两方面来分析：一方面，今天指数跌幅主要源于以“大光”为首的科技权重股，比如“易中天”，收盘时均跌超8%。

这些科技大票为何突然深跌？综合现有分析，大致可归因于以下原因，但都难以量化其实际影响程度：

（1）常见的“节前效应”，资金总是在“预判”和“预判你的预判”，反复抢跑；

（2）同样反复提及（但确实有影响）的“外围市场”。在A股交易时段，除了日韩股市双双下跌，美股三大股指期货也集体走低；

（3）9月底不仅是月末，还是三季度末，无论基于投研还是纠正“风格漂移”，机构资金都有一定调仓需求；

（4）在光模块相关消息上，市场资金对“美议员再提封禁中国光模块”（区别于FCC规则）有顾虑，即便有机构解读称“是利好而非利空”。

正因为这些理由难以量化，部分市场人士还推导出第5点——盘中的恐慌被过度放大，导致资金踩踏；但回归理性后，市场可能出现“纠偏”修复。

另一方面，值得注意的是，尽管权重股重挫，微盘股和红利股却表现出抗跌性。数据显示，截至收盘，微盘股指数与红利指数分别微跌0.66%和0.32%。

从实际盘面看，早盘高位人气股大面积跳水，体现了超短线一侧的风险。据统计，今日“连板强度”指标仅为32，略高于9月11日的“冰点”数值（30）。

但早盘，以江淮汽车走出“4天3板”为代表，汽车整车板块逆势走强，意味着仍有资金在低位板块局部抱团。

对于后市，上周末以来，主流机构研报观点倾向于“节前缩量、节后修复”，因此“目前卖出的意义不大”。毕竟按照过往经验，周二“出金日”过后，还留在场内的资金大概率以多头为主。

但每个人的持仓体验不同，这里仅供参考。

广发策略团队研报称，基于2026年市场及风格的实际表现，结合历史规律，对2026年国庆节前后的市场展望是：

1. 首先，对应到节前剩余的三个交易日，在此位置上进一步减仓的必要性不强，反而容易错过节后潜在的反弹机会。

2. 市场自7月高点缩量50%后，量能有所企稳；假期之后成交量有望恢复，在此位置上反而容易出现有效反弹。

3. 展望2026年中外经济及政策环境，前期市场对于若干负面因素已有较为充分的预期和定价，预计2026年国庆期间的消息面大概率平稳。

4. 历史上节后第一周，TMT跑赢全A的概率在主要风格指数中最高。结合今年实际的风格表现，10月份市场有望逐步回归景气定价，那么节前最后一周若成长风格再有调整，则为Q4提供了难能可贵的布局机遇（三季报的景气优势，以及AI产业链的系列催化）。