美联储官员再发加息信号 新一轮加息周期会来吗

美联储两位官员近日再度传递出加息信号。9月24日，纽约联储主席John Williams称，年底前再度加息是合理之举。Williams表示，市场参与者关于“今年年底前再次加息可能是合适的”这一判断是合理的，但他也强调美联储仍需观察数据，“我们将收集数据，就像7月至9月期间所做的那样”。

在此之前，美联储已在9月会议上将联邦基金利率目标区间上调25个基点至3.75%至4.00%。同期公布的经济预测显示，18名美联储官员中有16人预计年底前至少还需加息一次。

同一天，克利夫兰联储主席Beth Hammack在“通胀驱动因素与动态”会议上发表开场讲话时，也再次强调了当前通胀所面临的上行风险。Hammack指出，“对于货币政策而言，一个尤其具有挑战性的方面是，我们近期持续遭遇一连串冲击。这些冲击既来自供给侧，例如关税和油价，也来自需求侧，例如与人工智能相关的资本支出繁荣。”她表示，传统观点认为货币政策可以忽略供给冲击，因为这类冲击通常是暂时性的，可能导致价格水平一次性上升，而非持续推高通胀率或通胀预期。但她指出，如果经济变得更容易受到冲击，或者“一系列冲击接连发生”，同时通胀此前已持续多年处于高位，那么通胀预期和通胀行为变得更加根深蒂固的风险就会上升。“高通胀持续的时间越长，将其重新降下来就可能越困难，成本也可能越高。”她说。

与市场对进一步加息的预期相比，部分机构认为美联储后续加息幅度可能有限。9月24日，高盛在最新报告中预计，美联储将在10月27日的议息会议上完成今年的最后一次加息，随后本轮加息周期可能就此结束。但该行补充称，这一预测的前提条件是油价持续回落以抑制通胀。高盛首席经济学家Jan Hatzius还表示，预计美联储10月继续加息的部分原因在于，近年来美联储几乎没有在大选前的议息会议上暂停加息的先例。2022年美国中期选举前6天，美联储还曾加息75个基点。高盛认为，没有明显理由认为美联储主席Kevin Warsh今年会采取不同于以往的做法。

太平洋投资管理公司（PIMCO）首席美国经济学家Tiffany Wilding表示，美联储未来几次会议仍可能继续加息，预计今年及明年初可能再加息1至2次，每次25个基点。不过她强调，这更像是一次“政策重新校准”，而非开启新一轮持续的加息周期。Wilding认为，随着关税、能源以及计算设备等因素带来的暂时性成本压力逐步消退，到2027年初，进一步调整货币政策的必要性可能下降。（文章来源：澎湃新闻）