美债收益率飙升引发市场关注 加息预期升温

避险情绪骤然升温，市场出现剧烈波动。

昨夜今晨，美股三大指数全线大幅下挫，道指与纳指跌幅均超过300点；科技、芯片、光通信以及黄金板块集体走低。与此同时，欧洲股市也普遍收跌。

周三，标普全球发布的数据显示，美国9月综合采购经理人指数（PMI）初值攀升至58.4，创下2021年7月以来的最高水平。该数据出炉后，美债收益率迅速飙升，10年期国债收益率突破5%，为2007年以来首次。市场对美联储10月加息的预期随之快速升温，概率从早前的55%跃升至接近70%。

美联储官员的鹰派言论同样助推了美债收益率的上涨。美联储理事迈克尔·巴尔周三表示，由于“实现通胀目标的风险已经上升”，进一步加息可能是必要的。

加息预期升温打压了市场风险偏好，加密货币市场也遭遇集体跳水。截至发稿，比特币、BNB下跌超过2%，以太坊、Solana跌幅超过3%，XRP跌超5%。据CoinGlass统计，过去24小时内全球共有13.2万人爆仓，爆仓总金额接近6亿美元。

美股三大指数集体下挫

周三，美股三大指数均收跌。截至收盘，道指下跌352点，跌幅0.68%；标普500指数下跌58.61点，跌幅0.75%；纳指下跌308.24点，跌幅1.13%。

大型科技股多数走低，美国科技七巨头指数跌超1%。其中，谷歌跌超3%，亚马逊跌2.24%，苹果跌0.80%，英伟达跌1.47%。Meta涨1.02%，微软涨0.52%，特斯拉涨0.32%。

存储芯片、光通信概念股集体下跌。闪迪跌3.73%，SK海力士跌3.12%，美光科技跌2.22%。AXT Inc跌超6%，康宁、Coherent、Ciena跌逾3%。

黄金矿业股普遍下跌，泛美白银、哈莫尼黄金、金田跌超5%，埃氏金业跌超4%，金罗斯黄金跌超3%，纽曼矿业跌超2%。

纳斯达克中国金龙指数收跌1.43%，热门中概股多数下跌，阿里巴巴跌4.75%，百度集团跌近3%，网易、拼多多跌超1%，京东集团跌0.80%。

当天，欧洲股市也集体收跌，斯托克欧洲600指数下跌0.4%，德国DAX30指数跌0.66%，法国CAC40指数跌0.39%，英国富时250指数跌0.67%。

国际油价大幅拉升，截至当天收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨1.81%，报92.16美元/桶；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨3.86%，报103.08美元/桶。

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.23%，报4322.7美元/盎司；COMEX白银期货跌2.4%，报64.93美元/盎司。

国债收益率飙升，加息预期升温

周三美股下跌的主要原因是通胀担忧再度抬头。美国国债收益率大幅攀升，投资者对美联储可能继续加息的忧虑日益加重。

最新数据显示，美国9月商业活动升至五年多来的最高水平，新订单激增是主要推动力。但需求旺盛也导致供应链紧张、价格上行，通胀压力随之加剧。

标普全球周三公布，9月美国综合采购经理人指数（PMI）初值升至58.4，高于8月的56.0，创2021年7月以来新高。PMI高于50意味着私营部门处于扩张状态。此次回升表明服务业和制造业双双走强。标普全球称，这一读数对应约5%的年化经济增速。不过，报告也显示积压订单明显增加、供应链延误加重，说明企业运营产能无法跟上需求，价格因此被推高。

标普全球市场财智首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示：“目前美国制造业和服务业的业务显然都在蓬勃发展。”但他指出，伴随增长而来的是近二十年调查史上、若不计疫情时期最严重的供应链瓶颈之一。他还说，未完成订单增加意味着未来几个月产出和产能有望继续扩张，但也说明企业定价能力增强，因此让通胀前景更令人担忧。

价格指标同样走高。美国企业投入价格指标从8月的59.9升至66.4，为2022年10月以来最高。服务业和制造业都报告投入成本上涨，其中服务业涨幅最大。标普全球称，制造业原材料价格高企，常常与供应短缺有关。供应商平均交货时间也明显拉长，供应链延误的发生率为2022年7月以来最广。

上述数据公布后，美国国债收益率跳升。基准10年期收益率回升至5%以上，创2007年以来最高。周三拍卖中5年期美国国债需求异常疲软，也推动5年期国债收益率创下自身19年来最高。

短期美国利率期货合约显示，市场预计10月27至28日美联储会议再次加息的概率约为70%，高于当天早些时候的约55%。

美联储官员的鹰派表态也进一步推高了美国国债收益率。美联储理事迈克尔·巴尔表示，由于“实现通胀目标的风险已经上升”，可能有必要进一步加息。巴尔周三称，美联储上周通过“重新校准”短期借贷成本来降低通胀，是重要一步；但未来可能仍有必要进一步加息。

他在为芝加哥联储一场住房可负担性会议准备的讲稿中说：“实现我们通胀目标的风险已经上升，而劳动力市场的风险已经减弱。”他指出，美国经济增长强劲、劳动力市场稳健，但通胀仍高于美联储2%的目标，且没有明确的下行趋势。巴尔说：“在我的基准情景中，很可能需要进一步调整政策，以确保通胀及时降至目标水平。”

上周，美联储决策者一致同意将政策利率上调至3.75%—4.00%区间。18位决策者中有16位暗示，美联储可能需要在今年年底前至少再加息一次。巴尔的表态则显示，他认为至少还需要加息两次，但没有说明具体时间。这与美联储主席凯文·沃什形成鲜明对比。沃什拒绝就利率路径提供任何形式的前瞻性指引。

巴尔在讲稿中说：“在我看来，鉴于经济形势已经变化，我们此前的政策立场不再合适，而我们已朝正确方向作出调整。”他指的是上周加息25个基点。“我们希望支持可持续、持久的增长，以支撑最大化就业，而价格稳定对此至关重要。”

巴尔对货币政策的表态不多，演讲主要聚焦住房可负担性。供应不足和高房贷利率使这一问题进一步恶化。

美国抵押贷款银行家协会（MBA）周三发布的数据显示，截至9月18日当周，30年期固定抵押贷款合约利率上升15个基点，至7.12%，为2024年5月以来最高。

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（文章来源：券商中国）

(原标题：清晨，突变！暴跌超300点！一则数据，引爆市场)

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