卫星互联网组网加速推进，机构重点关注这些商业航天概念股

9月23日，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨26组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功，低轨星座规模化组网再度迈出关键一步。机构分析认为，国内低轨卫星互联网已进入高频批量组网阶段，商业航天产业链景气度持续攀升。

此次发射的卫星互联网低轨卫星由中国卫星网络集团（中国星网）运营，属于GW星座，这是我国首个巨型卫星互联网计划，未来将支持手机直连卫星通信模式。值得关注的是，本次发射并非单独行动。9月17日，长征十二号运载火箭在同一发射场成功将卫星互联网低轨25组卫星送入太空。短短一周内，两批GW星座卫星接连升空，组网速度显著提升。

政策方面，"十五五"规划纲要已明确将"加快低轨卫星互联网组网"列为重点任务；工信部此前发布的《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》提出，到2030年卫星通信用户规模突破千万的目标。与此同时，另一大低轨星座"千帆星座"也在加速推进。9月15日至16日，千帆星座完成两天两发，在轨卫星数量增至256颗，按照规划，2026年底将实现累计在轨324颗。

低轨星座组网正进入规模化部署阶段。卫星互联网依托大规模低轨卫星星座构建覆盖全球的宽带接入网络，被看作6G空天地一体化信息网络的核心组成。当前，以中国星网GW星座和垣信千帆星座为代表的两大低轨星座正加快组网步伐，产业链从火箭制造、卫星制造到终端应用均已提前启动。华源证券指出，千帆星座正从零星发射、单点验证转向高频批量、工业化组网阶段，陆上发射与海上发射并行、多型民营火箭接续执行，标志着国内低轨星座组网已进入规模化部署期。

天风证券研报显示，垣信卫星在MWC26上海期间透露，千帆星座计划于2026年底完成一阶段324颗卫星的全球组网，正式面向全球提供服务并启动商业化运营；GW星座则规划发射12992颗卫星，包括500公里以下极低轨道6080颗和1145公里近地轨道6912颗。万联证券进一步表示，低轨卫星组网进程持续推进，加之在轨算力节点成功部署，将加速天地一体化算力网络的构建，中长期建议关注AI算力产业链与空天地一体化的双核心投资主线。

多只概念股获机构密集调研。东方财富概念板块数据显示，目前A股市场共有321只个股涉及商业航天概念，合计总市值约6.15万亿元。其中，鹏鼎控股市值2043.84亿元居首，蓝思科技以1796.88亿元位列第二，中航成飞以1588.29亿元排名第三，嘉立创、景旺电子、华工科技、中材科技、罗博特科市值均超过1000亿元。

年初至今，商业航天概念板块整体表现偏弱，94只个股上涨、227只下跌。长进光子大涨605%领跑，电科蓝天上涨352%位居第二，长盈通涨幅达286%，风华高科、云南锗业、金钛股份、沃格光电等多股涨幅均超过150%。下跌方面，联创光电、ST佳缘、*ST航图等多股跌幅均超过50%。

近一个月，商业航天概念板块走势出现分化，190只个股上涨、131只下跌。金钛股份大涨192%居首，澳弘电子上涨118%，崇达技术涨幅达80%，本川智能、高凌信息、嘉立创等多股涨幅均超过30%。下跌方面，ST佳缘、联创光电、中矿资源等多股跌超15%。

从资金面来看，东方财富Choice数据显示，近一个月共有82只商业航天概念股获得融资客青睐。其中，中材科技获杠杆资金加仓6.07亿元，光库科技、崇达技术分别获抢筹5.87亿元和3.97亿元，长光华芯、鹏鼎控股、风华高科均获超3亿元融资净买入。

东方财富Choice数据还显示，近一个月共有86只商业航天概念股获得机构调研。其中，风华高科获179家机构扎堆调研，华丰科技、嘉立创均获超140家机构关注，聚和材料、中矿资源、康希通信分别获138家、137家和132家机构关注，航宇科技、中航光电等多股也受到较多机构关注。

风华高科（000636）是国内MLCC龙头企业，其控股子公司国华新材研发的微波陶瓷器件已应用于卫星终端，通过航天级认证并实现批量供货；公司宇航级MLCC也已通过航天院所认证，应用于卫星和火箭的电源管理与信号控制环节，形成了从材料到终端的商业航天元器件配套能力。

华丰科技（688629）积极布局商业卫星专用连接器细分领域，自主开发的JHD系列卫星用高速连接器传输速率在国内航天领域率先突破25Gbps/56Gbps，可支持卫星载荷400G链路传输；其商业卫星用连接器已向激光通信厂商等客户供货，多款产品通过核心客户正样验证并完成小批量交付。