公积金新规落地地产股集体走强 机构称房价已具备止跌基础

9月21日，A股房地产板块再度呈现上涨态势。绿地控股（600606.SH）连续第二个交易日涨停，我爱我家、世联行、华丽家族等多只个股封板，万科A（000002.SZ）、金地集团、华发股份、金融街等也纷纷跟涨。

推动此轮行情的重要背景是，新修订的《住房公积金管理条例》（下称《条例》）已于2026年9月20日正式开始实施。据悉，此次修订是自1999年《条例》颁布以来的第三次调整，共修改20条内容，主要围绕扩展提取使用范围、提高管理服务效率、扩大制度覆盖群体以及加强风险防控等方向展开。

市场最为关注的调整在于，公积金提取情形从原来的6种增加到9种。新纳入的3种情形分别是：装修自住住房、支付自住住房物业费，以及国务院批准的其他住房消费情形。与此同时，原先“房租超出家庭工资收入的规定比例”这一提取条件，被改为“支付房租的”，不再设置收入比例门槛。

经过此次修改，住房公积金的功能已从以支持购房、租房为主，转变为覆盖“租、购、修、养”全周期住房消费。

实际上，公积金新政的落地只是近期房地产领域一系列密集政策调整中的最新一步。9月18日，住房和城乡建设部在国新办新闻发布会上，针对当前住建新形势、加快构建房地产发展新模式、“好房子”建设、公积金新条例、中国建造出海、城市更新等议题作出了新的定调。

其中提出，建设“好房子”方面，新建4层及以上住宅均需加装电梯，并完善周边养老、托幼、用餐等配套服务；改造11.5万个城镇老旧小区，在5000个社区推进完整社区建设改造，更新和加装住宅电梯57.5万台；同时优化住房公积金的缴存、使用、收益和管理，进一步发挥公积金制度在解决住房问题上的重要作用。

更早的8月28日，住建部、自然资源部、金融监管总局、央行及证监会联合发布一系列新政（简称“828新政”），宣告中国住房销售制度进入新阶段。实施近30年的预售制度退出历史舞台，取而代之的是项目公司制、主办银行制以及一系列金融配套制度，将推动房地产行业加速向新模式转型。

从基本面数据来看，房地产市场正显现出积极迹象。国家统计局公布的8月70城房价数据显示，一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月的持平转为上涨0.1%，二三线城市环比降幅整体收窄，各线城市同比降幅也继续收窄。

交易结构的变化更具标志性意义。数据显示，1—8月份二手房网签面积达到5.5亿平方米，连续多个月超过新房销售面积。从增速来看，1—8月份新建商品房销售面积同比下降12.1%，而二手房交易网签面积同比增长10.6%。尽管新建商品房交易有所减少，但随着二手房交易量上升，房地产市场交易总量趋于稳定。

中信证券研报指出，新房销售面积下降而二手房网签面积增长，两者合计基本持平，表明房地产需求真实存在，但新增供给规模在持续缩减。现房销售政策推出后，新房供给预计还会边际放缓。当前不少城市的房价收入比已接近合理水平，租金回报率超过无风险利率，不少住房的月供已低于租金，且租金水平保持稳定。总体而言，房价已具备止跌基础，京沪二手房价在年内已实现止跌。

华泰证券也表达了类似观点，认为2026年上半年行业仍处于结转规模下行与盈利能力探底阶段，但销售降幅收窄、减值压力趋缓、828新政落地以及运营转型提速，将进一步提升房企α属性的估值溢价，为结构性机会提供支撑。

开源证券最新研报预计，2026年四季度各地有望出台更清晰的执行细则。在需求端，后续核心城市限制性政策优化、公积金贷款、城市更新等方面仍有较大放松空间。若政策力度进一步加大、推进速度进一步加快，房地产市场止跌回稳进程有望提速，维持行业“看好”评级。

（文章来源：21世纪经济报道）

(原标题：公积金新规落地，地产股集体走强！机构：房价已具备止跌基础)

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