美元短期或消化利空影响

2020年，美联储紧急降息让美元指数在短短9个月内跌超13%。在鲍威尔上周暗示将开启降息后，美元指数一度跌至年内新低并逼近100关口。

回顾历史，宽松周期往往会伴随着美元的走弱，但宏观经济走向、利率路径、资金流向等多方面因素对汇率走势产生影响也不容忽视。

美元短期或消化利空影响

美元走势往往与美联储政策息息相关。今年以来美元呈现冲高回落的走势，受物价反弹引发政策再次紧缩担忧影响，美元指数在4月中旬一度突破106关口。在二季度商品通缩、房租放缓带动关键通胀指标环比持平后，下半年以来美元指数已经累计下跌近4.8%。

非美货币大幅反弹，本周英镑对美元自2022年3月以来首次触及1.3250，欧元对美元创下13个月新高，日元对美元已经较年内低位反弹近12%。

BK asset management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经采访时表示，在鲍威尔杰克逊霍尔的演讲中得出的关键结论是，随着物价形势获得进展，美联储转向了就业市场，试图避免进一步恶化。当然目前美联储并没有释放更多的信息，外界只能从更多数据中衡量经济状况来判断政策宽松的力度。

美国银行认为，经历了近期下跌，美元指数自3月以来首次接近公允价值。美国银行利率和货币分析师辛哈（AdarshSinha）表示，此前美元指数被高估的部分原因是，它受益于市场的低波动性，这鼓励寻求更高利率的人流入美元。“自那以后，美国经济衰退担忧引发的波动冲击，以及头寸撤销加剧的波动，大大降低了这种高估。”

截至上周末，美元指数与美国银行的定价模型差距回落到0.4%以内，模型驱动因素包括全球宏观、美联储政策、能源价格和全球股市。“这并不是投资者淡化美元抛售的最有说服力的理由，但确实表明，高估不会像几周前那样成为美元多头的逆风。”报告称。