美科技股危险信号频现 市场分化进一步加剧

BTIG这家全球金融服务机构在周三发布警示称，虽然科技板块正在拉抬主要股指逼近历史峰值，但市场中浮现出越来越多与2000年互联网泡沫高峰期相似的特征。BTIG的首席市场技术分析师Jonathan Krinsky在题为“表面反弹”的研究报告中指出，科技与人工智能领域之间的分化正在加剧，费城半导体指数（SOX）较6月高点已下滑约14%。

Krinsky分析称，在SOX指数成分股中，只有三只个股距自身高点的回调幅度小于该指数整体水平，它们分别是超威半导体、英伟达和台积电。与此同时，SOX指数30只成分股中有10只较52周高点下跌逾30%，其中格芯、科磊和安森美半导体跌幅最为显著，均超过40%。SOX成分股的平均回撤幅度为26%。

Krinsky将当前形势与2000年互联网泡沫时期做了类比，当时大量芯片股在SOX指数触顶之后仍继续刷新高位。他在报告中写道：“2000年市场经历首次重挫之后，也出现了类似的情形：许多半导体个股创下新高，但半导体指数本身却未能同步。”

标普500指数同样呈现出异常的市场分化：在指数接近历史高点之际，已连续五个交易日盘中创52周新低的股票数量超过创52周新高的股票数量。尽管标普500近一个月累计上涨1.2%，但其11个行业板块中有9个板块以下跌收场。银行股的表现也令人不安，KBW银行指数较近期高点回落超过10%，而标普500距52周高点仅差1%，这种背离上次发生还要追溯到2000年1月。

Krinsky表示，他每天都会接触到一些统计数据，而这些数据“自2000年以来从未出现过”。他进一步说道：“眼下科技股的上涨势头很难被遏制，逆势做空的操作难度极大，但我们同样不能对极端分化的走势以及越来越多与2000年相似的数据视而不见。短期交易可能会变得更加动荡，我对中期前景依然保持审慎。”