中信建投：A股第二轮修复行情开启业绩景气重回市场主线

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发布时间：2026-09-21 00:24:17

[摘要] 中信建投指出，当前A股市场正在经历第二轮修复行情。随着海外中东地缘冲突引发的油价和美债利率波动逐渐平息，油价和长端美债利率开始回落。国内方面，宽松的利率环境和稳定的人民币汇率为市场提供了支撑，市场焦点重新回到业绩增长上，资金开始回流高景气板块。不过，仍需关注海外利率、油价的持续变化以及10月底FOMC会议可能带来的外部影响。在配置策略上，建议采取均衡配置和分层布局的方法。进攻性投资可选择算力供给紧

中信建投分析认为，A股市场目前正进入第二轮修复阶段。伴随中东地区地缘冲突对油价及美债利率的扰动逐步减弱，油价与长期美债利率已开始下行。在国内，宽松的利率环境与稳定的人民币汇率为市场形成支撑，投资者关注点再度转向业绩增长，资金重新流向高景气度板块。但海外利率和油价的后续走势，以及10月底FOMC会议可能带来的外部冲击，仍需密切关注。在配置方面，建议采用均衡配置与分层布局的策略。进攻端可关注算力供给紧张、价格上涨的相关领域，例如光芯片、PCB制造、CCL、服务器整机，以及铜、铝、锡等工业金属。防守端则以红利资产为底仓，以缓冲市场波动，同时灵活把握农业、医美、纺织服装等内需板块因政策预期带来的阶段性机会。

关键词： 中信建投二轮修复行情开启业绩景气