自3月底以来，国内生猪出栏价跌破5元/斤，触及七年来的新低，对许多养殖户来说，成本线被突破。例如，四川省自贡市的李明注意到，菜市场的猪肉价格降至每斤10元，较年前跌了2元。在北京的小象超市线上售卖的优质冷鲜猪肉馅标价为每斤9.81元，400g的优质冷鲜前腿肉标价为每斤10.5元。

全国多地生猪出栏价格持续走低，近期普遍跌破每斤5元关口，部分地区甚至接近4.5元一斤。而当前生猪养殖行业平均完全成本仍维持在6元-8元/斤区间。这意味着养殖端进入全面亏损状态。卓创资讯数据显示，3月27日至4月2日一周，全国瘦肉型生猪交易均价9.36元/公斤，环比跌幅2.70%。仔猪价格也在下跌，截至4月3日，7公斤外三元仔猪出栏均价234.72元/头，环比下跌15.75%。养殖端补栏意愿明显降温，市场对未来猪价预期趋于谨慎。

养猪增产不增利的现象反映在龙头企业的财报上。牧原股份发布的2025年报显示，尽管实现了7798万头的历史出栏量和154.87亿元的归母净利润，但2025年归母净利润同比下滑13.39%，四季度更是大幅下滑约90%。中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇指出，能繁母猪产能调整传导到生产端需要10个月，产能在猪价上涨和下跌时的调整具有不对称性，猪周期下行阶段的时间可能较长，尤其是在产能基础稳定、产业韧性提升的情况下，猪价可能会在低位反复震荡。

陈潇的父母从事养猪行业三十年，从几百头养到1000多头。2019年至2021年上半年，生猪行业挣钱状况较好，但2021年下半年至2025年底，三次猪瘟轮番来袭，只有2024年勉强盈利，其余年份都亏。2026年前，陈潇家里卖掉了所有的猪，父母原本计划安心养老，但母亲最近又购入了300头小猪仔回来养。这种现象并不罕见，无论是家庭养殖场还是龙头养猪企业，普遍具有对市场天然看涨属性。由于信息不对称性和能繁母猪与生猪出栏间的滞后性，猪价处于成本线以上时，产能易增难减，更倾向于增产。而在猪价下降周期，得等到生猪出栏价降到成本线以下，特别是现金成本价以下后，养殖场户才可能减产。