桃李面包回应91岁创始人套现超2亿元 家族减持引关注！2月26日，被称为“面包第一股”的桃李面包股价震荡走低，午盘报5.35元/股，跌幅1.47%，总市值已不足百亿元。前一晚，公司发布公告称，控股股东、实际控制人吴志刚及其一致行动人肖蜀岩计划在未来三个月内合计减持不超过4799.16万股，最高减持比例达2.999%，减持原因为个人资金需求。

公告显示，本次减持窗口期为2026年3月19日至6月18日。现年91岁的公司创始人吴志刚计划通过大宗交易和集中竞价合计减持不超过2.62%的股份；其儿媳肖蜀岩则计划通过集中竞价减持其持有的全部601.74万股，占总股本0.38%。以2月25日收盘价5.43元/股计算，若此次顶格减持，吴志刚或将套现约2.28亿元，肖蜀岩则将套现约3267万元。

这并非吴氏家族首次套现。据公开报道，仅2018年至2022年间，桃李面包实控人累计减持套现约28.65亿元。叠加本次拟减持金额，吴氏家族累计套现金额或将超过31亿元。工作人员表示，吴志刚先生已超90岁高龄，有个人资金需求与安排，且早已退出公司实际管理；肖蜀岩虽为吴志刚儿媳，但并不在公司担任管理岗位，持股比例较小。此前部分实控人的减持，主要为公司内部股权转让，并未通过二级市场减持。

家族股东减持之际，正值公司业绩持续下滑。财务数据显示，2021年至2024年，桃李面包归母净利润分别为7.63亿元、6.40亿元、5.74亿元和5.22亿元，逐年下滑。2025年前三季度，颓势延续，公司营收40.49亿元，同比下降12.88%；归母净利润2.98亿元，同比骤降31.49%。

尽管盈利连年下降，桃李面包仍实行慷慨的分红政策。2021年至2024年，公司派发的现金红利分别为5.71亿元、5.33亿元、2.88亿元、4亿元，占当期归母净利润的比例较高。自2015年上市以来，公司累计派发现金红利43.60亿元，平均分红率近70%。

高分红的背后是桃李面包典型的家族式股权结构。截至2025年9月30日，吴志刚、盛雅莉夫妇及其子吴学群、吴学亮合计持股56.36%，叠加盛龙、盛利等一致行动人，吴氏家族合计持股比例达62.68%，股权高度集中。公司工作人员解释称，所有股东享受同等分红待遇，公司不存在较高的贷款比例，资金流较为充分，因此分红属于合理分配。目前公司正在尝试与多方合作，沈阳地区去年已与山姆会员店达成合作；2024年底，公司在上海华南地区建立了研发中心，新品研发速度明显加快。但2025年整体业绩情况仍需等待公告披露。