存款“降息”连锁反应立竿见影，多家国有大行大额存单卖到“断货”

近期，多家商业银行大额存单出现了近乎全面售罄的现象，反映出存款挂牌利率下调所引发的连锁反应正在迅速蔓延。这一现象不仅体现在大额存单上，也被视为短期内存款流向理财产品市场的预兆。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，当前存款利率的下调，可能会促使更多存款转向理财产品，同时，由于存款收益的降低，短期内或能对促进消费产生一定积极作用。王青预期，随着国有大行率先调整存款利率，其他商业银行也将相继跟进。考虑到未来经济与物价的走势，今年第四季度政策利率仍有下调的可能，这将进一步导致LPR报价的调整，预示着年底前可能出现另一轮存款利率的下调。

具体观察发现，数家大型国有银行的大额存单产品几乎全部售罄，仅剩少数期限较短、利率相对较低的产品可供购买。例如，建设银行和农业银行的手机银行应用均显示大额存单售罄，且农业银行的大额存单发行日恰逢各国有大行调低存款利率之时。工商银行和交通银行也面临类似情况，大部分期限的大额存单均告罄，仅剩特定期限、较低利率的产品有剩余。

与此同时，存款利率的下调趋势在更广泛的银行体系中持续发酵。继几大国有银行之后，多家股份制银行也纷纷下调了人民币存款的挂牌利率，调整幅度在5至20个基点之间，其中还包括多年未变的活期存款利率，降至0.15%。这一系列动作被视作是自2023年以来银行净息差保持稳定的关键因素之一。

民生银行首席经济学家温彬则强调，存款利率的降低或将加剧存款向理财产品的转移趋势。近年来理财市场规模快速增长，背后原因既包括存款利率下调使得理财产品相对吸引力增强，也与监管政策调整促使资金从存款转向理财有关。因此，本次存款利率的下调预计将进一步推动这一转移过程。