国晟科技跨界固态电池含金量几何市场炒作与基本面脱节

来源：网络 作者：声远热闻

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发布时间：2026-01-08 00:22:27

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[摘要] A股市场出现了一个令人费解的现象：国晟科技（603778.SH）在2025年第三季度营收同比骤降80.13%，陷入业绩低谷，但其股价却在第四季度迎来疯狂飙升，至今累计涨幅超过500%，成为2025年全年光伏行业涨幅最高的股票。因股价短期涨幅过大，国晟科技宣布自1月7日起停牌。这一反向背离的背后是市场对其跨界固态电池赛道的热烈追捧。从昔日的生态园林龙头乾景园林到借壳转型后的光伏企业国晟科技，再到如今

A股市场出现了一个令人费解的现象：国晟科技（603778.SH）在2025年第三季度营收同比骤降80.13%，陷入业绩低谷，但其股价却在第四季度迎来疯狂飙升，至今累计涨幅超过500%，成为2025年全年光伏行业涨幅最高的股票。因股价短期涨幅过大，国晟科技宣布自1月7日起停牌。

这一反向背离的背后是市场对其跨界固态电池赛道的热烈追捧。从昔日的生态园林龙头乾景园林到借壳转型后的光伏企业国晟科技，再到如今押注固态电池，这家公司的转型之路充满戏剧性。然而，股价上涨的背后，国晟科技的光伏业务面临困境，固态电池跨界的不确定性也引发关注。

国晟科技的前身是乾景园林，作为国内生态园林领域的主板上市第一股，曾在园林工程领域占有一席之地。但随着行业竞争加剧与经营环境变化，公司陷入持续亏损困境，2020年至2022年三年累计亏损超4亿元，实控人不得不谋划控制权转让。

2022年11月，乾景园林以约1.54亿元现金收购国晟能源旗下7家子公司股权，引入光伏资产，开启“园林+光伏”双主营业务模式，并更名为国晟科技。转型后的国晟科技将发展重心完全投向光伏领域，尤其是异质结（HJT）技术路线，拟建光伏项目达9个，布局广泛覆盖江苏、安徽、河北、山东、内蒙古和新疆六省区，展现出全力进军光伏产业的决心。

转型初期，国晟科技曾迎来营收的爆发式增长。数据显示，切入光伏赛道后，公司营收从2022年的1.98亿元快速增长至2024年的20.94亿元，两年时间增长超10倍。然而，光鲜的营收数据背后，是持续未能扭转的亏损局面。2022年至2024年，国晟科技归母净利润分别亏损1.62亿元、0.69亿元和1.06亿元。

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