戴相龙称中国养老金投资回报高于发达国家 提升养老保障能力！中国已经构建了“一基金、三支柱”的养老金体系，但面对快速到来的深度老龄化社会，仍需通过扩大规模、提升投资收益等方式提高养老保障能力。在2025中国养老产业论坛上，中国人民银行原行长、全国社保基金理事会原理事长戴相龙分享了他对养老金问题的思考。

他认为，当前企业年金和个人养老金的发展不及预期，有必要适时改进制度设计，比如对个人养老金大幅度免税，允许未参加基本养老的企业也能建立企业年金制度。目前中国养老金投资回报率可达3%~4%，处于世界较高水平，其中社保基金60%的投资回报来自股票，应继续坚持长期投资、价值投资、责任投资以获得较高的稳定收益。

国家统计局数据显示，2024年我国60岁及以上人口达3.1亿人，占全国人口的22.0%；其中65岁及以上人口2.2亿人，占全国人口的15.6%。预计到2050年，我国65岁及以上人口将增加到3.9亿人。戴相龙指出，人口老龄化加速发展，必须有足够的养老金保证退休人群的生活水平。经过几十年的努力，中国已建立“一基金、三支柱”养老金体系，并具备了一定规模。

所谓“一基金”，是2000年设立的全国社会保障基金，用于人口老龄化高峰时期养老支出等社会保障支出补助的调剂和补充。“三支柱”包括城镇职工基本养老保险、企业（职业）年金和个人养老金。到2024年末，我国“一基金、三支柱”养老金余额为19.5万亿元，占全国GDP的13.1%。其中，全国社会保障基金为5.5万亿元，城镇职工基本养老保险为8.21万亿元，企业（职业）年金为5.8万亿元，个人养老金尚处于起步阶段。

2013年至2024年的11年间，“一基金、三支柱”养老金余额年均增长13.4%。保守估计今后10年年均增长11.4%，则2035年余额可达到66万亿元。这意味着如果未来五年中国经济增速在5%左右，“一基金、三支柱”养老金占GDP比例将达到28%。尽管这是一个不错的数据，在人口快速老龄化背景下这一水平仍然不够。