近期在意大利举办的冬季奥运会或将诞生奥运史上最昂贵的奖牌。受黄金、白银现货价格大幅飙升影响，本届冬奥会颁发的金、银、铜牌现金价值均创下历史新高，超过700枚奖牌将颁给滑雪、冰球、花样滑冰、冰壶等项目的顶尖选手。

奖牌的价值攀升源于贵金属价格的大幅上涨。自2024年7月巴黎奥运会以来，黄金现货价格飙升约107%，白银现货价格涨幅更是达到200%。这使得本届冬奥奖牌的金属价值较巴黎奥运会时期大幅提升。其中金牌金属价值约2300美元，是巴黎奥运会时的两倍多；银牌价值接近1400美元，较两年前翻了三倍，奖牌的现金价值迎来历史性提升。

贵金属价格的大涨背后有多重因素推动。在全球政治动荡背景下，各国央行持续增持黄金储备，投资者也纷纷涌入市场抢购这一传统避险资产，推动金价走高。白银价格的飙升则在一定程度上得益于散户投资者的旺盛需求。即便近期金银价格出现剧烈波动，市场对贵金属的需求仍被普遍看好。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，地缘政治的持续不确定性和不断增长的政府债务水平，将支撑贵金属需求保持强劲，甚至预测2028年下一届夏季奥运会的金银奖牌价格将较本届冬奥会再度走高。

值得注意的是，本届冬奥会奖牌虽价值不菲，却并非由纯金打造。所有奖牌均由意大利国家造币厂和印刷研究所采用回收金属制作。一枚金牌总重量506克，其中仅6克为纯金，其余部分均为白银；铜牌则由纯铜制成，重420克，金属价值仅约5.60美元。事实上，纯金打造奥运金牌早已成为历史。伦敦鲍德温拍卖行透露，自1912年瑞典斯德哥尔摩奥运会后，奥运金牌便不再使用纯金制作。彼时的纯金金牌重26克，按当时金价计算价值不足20美元，经美国消费者物价指数调整后，折合如今价值约530美元。

相较于金属本身的现金价值，奥运奖牌作为收藏品的价值往往更为可观。鲍德温拍卖行古代钱币部主管Dominic Chorney表示，奥运奖牌因与世界顶级体育赛事相连，收藏价值远超其货币价值。该拍卖行曾在2015年以1.9万英镑售出一枚1912年斯德哥尔摩奥运会金牌，2016年又以640英镑卖出一枚1920年安特卫普冬奥会铜质参赛奖牌，而这枚铜牌本身并无实质的金属价值。

Dominic Chorney还提到，绝大多数奥运奖牌永远不会出现在拍卖市场中，因为奥运选手们大多将奖牌视作珍贵的荣誉象征，对其极为珍惜，极少会选择出售。