2026年初，A股上市公司陆续发布2025年的业绩报告。有的公司业绩翻盘，有的公司高歌猛进，也有的公司悄悄拉响警报。

根据Wind数据，截至1月12日，已有106家A股上市公司发布了年报业绩预告，其中预喜的公司数量占比近六成。具体来看，预增、扭亏、续盈的上市公司共有60家，预减、续亏、首亏的有40家，还有6家公司的业绩预告为不确定。

医药生物、半导体、计算机、通信和其他电子设备制造业成为预喜上市公司的主力，这些公司多集中在创业板和科创板。受有色金属价格以及化工产品价格影响，不少有色金属矿采选业、化学原料和化学制品制造业的上市公司跻身预喜行列。与此同时，地产及其产业链仍然是预亏的重灾区。

截至目前，回盛生物是唯一一家预告归母净利润同比增长上限、下限均超过1000%的上市公司。而从事体外诊断的万孚生物扣非归母净利润预计为亏损1500万元至750万元，同比预降103.02%至101.51%。

一位基本面量化投研人员表示，二级市场股价变化注重的是边际变化和预期差。以年报业绩预告为例，过去几个季度的财报已经确立了业绩向好的趋势，在这种情况下，业绩增速的绝对值会被淡化，边际变化则会被放大。

截至1月11日晚，归母净利润同比增长上限超过100%的共有23家，回盛生物是唯一一家预告归母净利润同比增长上限、下限均超过1000%的上市公司。该公司预计归母净利润为2.35亿元至2.71亿元，比上年同期增长1265.93%至1444.54%，预计扣非归母净利润为2.13亿元至2.49亿元，比上年同期增长1408.61%至1630.30%。

对于业绩变动的原因，回盛生物总结了三方面：一是积极开拓海内外市场，营业收入实现国内、国外双增长；二是技术创新升级、制剂与原料药产能利用率提升及原料药价格上涨等因素驱动盈利能力提升；三是可转换公司债券提前赎回使得财务费用同比减少；四是非经常性损益对净利润的影响金额约为2250万元。