中金：下半年市场波动率或前低后高指数有望前稳后升

来源：网络 作者：声远热闻

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发布时间：2025-06-09 13:46:25

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[摘要] 中金公司研报指出，下半年市场波动率可能呈现前低后高的趋势，指数有望先保持稳定随后上升。面对下半年的不确定性，主要来自外部挑战，我国宏观政策应对显得尤为重要。在不确定性显著减少之前，指数可能会维持窄幅波动的状态。考虑到我国基本面的韧性和估值优势，预计A股下半年将呈现“前稳后升”的走势，上行空间取决于一系列政策的支持，特别是财政政策是否能够持续发力以支持经济复苏。配置策略应聚焦于确定性，在不确定性较高

中金公司研报指出，下半年市场波动率可能呈现前低后高的趋势，指数有望先保持稳定随后上升。面对下半年的不确定性，主要来自外部挑战，我国宏观政策应对显得尤为重要。在不确定性显著减少之前，指数可能会维持窄幅波动的状态。考虑到我国基本面的韧性和估值优势，预计A股下半年将呈现“前稳后升”的走势，上行空间取决于一系列政策的支持，特别是财政政策是否能够持续发力以支持经济复苏。

配置策略应聚焦于确定性，在不确定性较高的环境下采取稳健策略，待不确定性缓解后再转向进攻性投资。风格方面，红利板块应注重底仓价值和结构选择；成长风格则应关注高景气度的赛道。

行业配置建议关注以下三条主线：产能周期视角下的机会；与经济周期及外部风险关联度较低的高景气领域；以及分红确定性强的红利板块。

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