美国9月通胀数据即将公布 美联储本月加息可能性再度引发关注

美国9月CPI数据将于北京时间今晚发布，这是美联储10月27日至28日议息会议前最后一份通胀报告，可能对市场关于美联储政策路径的预期产生直接影响。当前市场普遍预测，受汽油价格推动的能源成本上升影响，9月通胀压力有所加大。根据彭博社对经济学家的调查，9月整体通胀率预计将从8月的3.4%攀升至约3.6%；环比来看，9月CPI预计上涨0.6%，较上月的0.4%有所加速。

汽油价格很可能是9月通胀上行的关键因素。美国汽车协会（AAA）数据显示，上月汽油平均价格达到每加仑4.33美元的历史新高，较2023年创下的前月度纪录高出近0.50美元。

然而，剔除食品和能源等波动性较大项目后的核心通胀率预计表现更为温和，这一指标也是美联储官员更关注的焦点。经济学家预测，9月核心通胀率将达2.5%，略高于8月的2.4%；环比涨幅约为0.2%，低于8月的0.3%。

Realtor.com高级经济学家Jake Krimmel在声明中指出：“预计周三发布的9月消费者价格指数报告将较为平淡，但在通胀仍处高位的情况下，没有坏消息未必就是好消息。”

10月加息可能性或“死灰复燃”

若核心通胀符合预期，可能足以促使美联储在10月28日会议上按兵不动。考虑到9月就业报告表现平淡，加之美联储官员对未来加息时机看法分歧，交易员目前预计美联储本月维持利率不变的概率约为77%。

但不少经济学家认为，核心通胀超出预期仍是一个切实风险。他们提到，机票、酒店和汽车零部件等特定核心投入成本的上升是风险来源之一。同时，近期柴油价格急涨也可能向商品成本传导。

加拿大皇家银行（RBC）经济学家Mike Reid及其团队在最新报告中写道：“核心通胀显著放缓的可能性依然有限，9月CPI报告或许无法充分体现未来可能的上行风险。若核心通胀连续第二个月保持高位，10月加息的可能性或将重新浮现。”

美国银行经济学家Stephen Juneau在报告中表示：“核心CPI环比上涨0.2%不会提升市场对加息的预期。但若涨幅达到0.3%，可能重新引发猜测，认为美联储或许需要在10月继续收紧政策。”

加拿大帝国商业银行资本市场（CIBC Capital Markets）首席经济学家Avery Shenfeld则更为笃定。他预计核心CPI环比涨幅将达0.3%，并认为美联储本月将加息。

“仍有过多项目以超过3%的速度增长，”Shenfeld补充道。

后续利率路径

通胀数据不仅会影响美联储10月会议决策，还将影响后续利率走向。绝大多数美联储官员预计今年还将加息一次，相当一部分官员认为2027年可能再加息一次。市场目前已计入累计三次加息（包括今年9月那次）的预期。

投行Piper Sandler央行政策主管Kurt Lewis预计，美联储将累计加息三次，之后再评估通胀前景；Stifel Financial首席经济学家Lindsey Piegza则认为，至少还需三到四次加息才能控制通胀。

不过，美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯周二发表偏鸽派言论称，他认为今年再加息一次是合适的，2027年无需加息。他指出，没有迹象显示劳动力市场正在推升通胀，除AI和能源行业外，未看到其他领域普遍存在价格压力。

（文章来源：财联社）

(原标题：美国9月CPI今晚来袭，本月加息可能性或“死灰复燃”？一文读懂)

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