华泰证券：油运和散货运价还能继续涨吗？最新研判来了

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发布时间：2026-10-14 09:50:21

[摘要] 华泰证券研报认为，展望10月，建议聚焦航运运价上涨与快递盈利修复两条核心主线，并配置客运景气及高股息品种。航运方面，中东局势反复，地缘风险溢价有望持续叠加油运、干散货传统旺季，预计油运、散货运价环比有望继续走高；集运进入传统淡季，运价环比或小幅回落；快递方面，反内卷与旺季有望共同推动涨价，行业单票盈利和估值有望修复。　　配置方向上，高股息公路仍具配置价值，同时看好航空货运景气韧

华泰证券在其最新研报中指出，对于10月的投资策略，建议重点关注航运运价上行以及快递盈利修复这两大核心方向，同时布局客运景气回升和高股息类品种。

在航运领域，中东地区局势持续动荡，地缘政治风险溢价预计将继续存在，叠加邮轮运输和干散货运输进入传统旺季，油运和散货运价环比有望进一步攀升；而集装箱运输则步入传统淡季，运价环比可能略有下降。

在快递行业，反内卷趋势与旺季效应有望共同助推价格上调，行业单票盈利能力和估值水平预计将得到修复。

在配置策略上，高股息公路板块依然具备投资价值，同时看好航空货运的景气韧性以及危化品物流的中长期改善前景。另外，航空客运板块目前市场预期偏低，未来油价下行可能成为重要的催化因素。

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