两大矿业龙头宣布提价 13只业绩暴增股股价却未涨

四季度稀土精矿价格止跌回升。10月9日晚，包钢股份与北方稀土联合发布公告，宣布将2026年第四季度稀土精矿关联交易价格定为不含税38769元/吨（干量，REO=50%），REO每变动1%、不含税价格相应调整775.38元/吨。这一价格较三季度的38565元/吨环比上涨0.53%，而与2025年四季度的26205元/吨相比，涨幅仍高达约48%。

**年内稀土价格经历多次波动**

这两家稀土资源公司公布的下一季度精矿交易价格历来被视为行业风向标。今年7月10日，包钢股份和北方稀土曾公告第三季度稀土精矿交易价格为38565元/吨，环比略有下滑，结束了此前连续七个季度的上涨态势。

精矿价格下调后，7月以来稀土市场整体走软。包头稀土交易所数据显示，氧化镨钕价格从7月10日的76.47万元/吨跌至8月19日的71.64万元/吨，跌幅达6.32%；金属镨、金属钕等主要稀土品种也在7月中旬后出现不同程度走弱。

纵观全年，稀土主要品种呈现冲高后回落再企稳的格局。氧化镨钕在2月曾一度攀升至近89万元/吨的高点，随后迅速回调，3月又跌至68万元/吨附近；4月再次冲高回落，7月同样经历冲高回落。8月以来，氧化镨钕价格总体趋稳，10月10日报74万元/吨，较8月低点小幅回升。

（图片来源：包头稀土交易所）

A股稀土概念股走势与稀土价格基本同步。从中信稀土及磁性材料指数来看，该指数在2月末触及历史高点后回落；伴随稀土价格反弹，6月下旬指数创出历史新高，之后又快速下行。与年内高点相比，该指数最新回撤幅度已超过32%。

个股方面，稀土相关股票年内普遍下跌。英思特年内跌幅超过46%，中科磁业跌幅超过32%，金力永磁、天和磁材、盛新锂能、正海磁材等9只个股年内跌幅均超过20%。龙磁科技则因芯片电感概念年内大涨逾175%；有研新材、天通股份等涨幅较大的稀土个股也都与AI材料相关。

**基本面：供给稳定，需求按需释放**

湘财证券分析指出，稀土供应端保持稳定，分离企业正常生产，此前停产的整合厂家虽有复产传闻但尚未落地、产量未有增加，氧化物供应较为平稳；金属厂在前期部分减产后维持稳定，金属供应也偏稳。需求端，国庆假期前下游订单有所释放，磁材企业陆续补货近半个月，对价格形成一定支撑；下游大厂假期生产稳定，部分中小厂家暂停开工，但节后复工后开工率预计将提升，需求有望回暖。综合来看，供给端稳定、需求端订单按需释放，预计后续稀土价格将维持镨钕坚挺、镝铽偏弱的格局。

北方稀土此前在调研中表示，在全球碳中和背景下，新能源产业和科技创新的蓬勃发展为稀土作为新质生产力主要元素带来了新的发展机遇，稀土作为关键矿产已成为全球共识，是未来产业的重要支撑。中期来看，稀土行业供给格局将保持有序可控，价格整体平稳运行。长期来看，随着新能源、高端装备、人形机器人等增量需求的持续释放和稳步发展，稀土价格将获得有力支撑。

**13只个股业绩增长但股价下跌**

业绩方面，稀土永磁板块受价格整体高位运行影响，上半年业绩大幅增长。中稀有色上半年净利润暴增超过450%，宁波韵升、盛和资源、厦门钨业、北方稀土等上半年净利润同比均实现翻倍。

下半年以来，多只稀土永磁个股获得机构密集调研。其中厦门钨业、铂科新材获得100家以上机构调研，金力永磁、横店东磁、正海磁材、盛和资源获得50家以上机构调研。

10月1日，厦门钨业公告称，控股子公司金龙稀土IPO已获北京证券交易所受理。公司8月接受机构调研时表示，精细化工与稀土合金业务有效开拓国内市场，优化产品结构，推动高附加值产品增量增利；主要深加工产品磁性材料积极拓展海外市场，并在新能源汽车、节能家电、电机等多个应用领域实现增量，上半年实现销量6706吨，同比增长29%。

铂科新材在8月的调研中透露，2026年上半年，公司金属软磁粉芯板块销售占比约62%，电感元件占比约35%。从季度趋势看，芯片电感的营收权重稳步提升，预计下半年将进一步增加，公司产品结构整体朝着更均衡、更全面的方向演进。

据统计，以上半年净利润增幅超过20%（含扭亏）且年内股价下跌为标准，共有13只稀土永磁个股入选。其中宁波韵升、盛和资源、北方稀土上半年净利润均实现翻倍；金力永磁、天和磁材、盛新锂能、正海磁材等共8只个股年内跌幅超过20%。