美联储加息预期生变 官员鹰派立场松动 大行紧急改报告

美国9月非农就业数据于周五公布，表现远逊于市场预期，随后多位美联储官员接连发表讲话。虽然他们依然对通胀问题表示担忧，但此前的鹰派立场似乎有所松动，暗示10月加息的迫切性已明显降低。

根据美国劳工部2日发布的数据，9月新增非农就业岗位仅为2.9万个，不仅远低于8月下修后的13.3万个，也低于过去12个月月均4.5万个的增长水平。

芝加哥联储主席古尔斯比在周五的一档节目中指出，最新就业数据表明美国劳动力市场依然稳健，而通胀水平过高仍是美联储当前更为关键的政策关注点。

当被问及美联储本月应继续加息还是按兵不动时，古尔斯比表示，“任何选项都有充分理由摆在桌面上”，并补充称他希望看到更多证据表明通胀正在向2%的目标回落。

克利夫兰联邦储备主席贝丝·哈马克同日也表示，9月就业报告与近期招聘趋势相符，在就下一步货币政策做出决定前仍有时间。

哈马克在接受采访时称：“月底会议召开之前我们还会获得大量信息，因此有充足时间来判定何种政策立场是正确的，以确保我们履行双重使命。”

“我认为我们在实现充分就业方面做得相当不错，”哈马克说，“我真正担心的是通胀。我们已经超过通胀目标五年半以上了，因此将通胀拉回2%的目标至关重要。”

哈马克一直是美联储内部坚定的鹰派代表，近期持续释放鹰派信号，主张通过加息来遏制过高的通胀。

美联储上月将利率目标上调25个基点至3.75%—4.00%，官员们当时预计年底前还将再加息一次。

本周多位美联储官员均表示，在再次加息之前有足够时间评估经济数据。他们的表态显示，美联储在本月底的议息会议上可能不会采取利率行动。

**又一大行推迟加息预期**

与此同时，又一家国际大型银行推迟了对美联储加息的预期。在周五大幅不及预期的非农就业数据出炉后，道明证券修正了此前的预测，目前预计美联储将在12月和3月加息，而此前的预期为10月和1月。

道明证券首席美国经济学家Oscar Munoz等人在报告中写道，对美联储加息次数的预期保持不变。

他们指出：“尽管即将公布的CPI和PPI报告可能成为最终决定因素，但鉴于美联储官员似乎看法一致，我们现在认为美联储要在10月再次收紧政策的门槛很高。”

此前，在较预期更为温和的个人消费支出（PCE）数据发布后，高盛本周三将美联储下一次加息的预期时间从10月推迟至12月，原因是8月通胀数据低于预期，同时警告称紧缩周期可能已经结束。

“美联储传声筒”Nick Timiraos周五发文称，9月就业报告几乎不会促使美联储官员改变其对经济的核心判断，同时也消除了本月维持利率不变的一大潜在障碍。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli则在报告中写道，周五发布的报告显示工资增长正在放缓，“这应该能让美联储决策者感到安心：经济并没有过热到需要仓促加息的地步。”

他进一步表示：“现在需要一份非常强劲的CPI数据，才能让10月会议就加息。我们仍然预计美联储将在12月的FOMC会议上再次加息，前提是9月和10月的物价报告显示核心通胀依然顽固。”

过去几天，美联储加息预期持续降温。据CME“美联储观察”，目前美联储10月会议维持利率在3.75%-4.00%不变的概率为77.9%，加息25个基点的概率为22.1%，而一周前这一概率超过60%。