高盛预测10月或再加息一次 本轮周期可能迎来终曲

高盛目前预测，美联储将在10月27日的议息会议上实施今年最后一次加息，之后本轮加息周期可能就此画上句号。不过该行也提醒，油价持续走低从而压制通胀，是实现"只加两次息就收手"的关键前提。根据CME美联储观察工具的数据，市场当前普遍认为本月美联储大概率会再度加息25个基点。

近日来，美联储多位官员接连发表鹰派言论。美国里士满联储主席汤姆·巴尔金（Tom Barkin）本周二指出，近期油价上涨和关税因素导致通胀持续处于高位，这促使央行在上周做出了加息决定，同时他表示不排除未来继续加息的可能性。同一天，波士顿联储主席柯林斯也表态支持美联储上周的加息决策。柯林斯还透露，她是预计今年年底之前还会再次加息的美联储官员之一，并预计利率将在2027年维持稳定。此前一天，圣路易斯联储主席阿尔韦托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）同样表示，鉴于需求强劲以及大宗商品价格冲击已从石油蔓延至其他领域，美联储可能需要进一步加息来压低通胀。他还强调，美联储宜早不宜迟，最好尽快采取行动。

高盛预测，布伦特原油价格到12月将降至每桶85美元。高盛首席经济学家Jan Hatzius在最新报告中写道："在联邦公开市场委员会（FOMC）的现代历史上，选举前夕跳过加息的先例极少。最典型的案例就是2022年中期选举前六天，委员会依然加息75个基点。""我们预计，10月之后联邦基金利率将保持稳定，因为核心个人消费支出（PCE）通胀的回落速度将快于委员会的预期。与此同时，我们仍然预计美联储将从2027年底开始启动降息周期，利率将下调至我们此前预测的3.25%-3.5%的中性利率水平。"

至少从本周来看，高盛对油价的判断已初步得到验证。过去数天原油期货连续遭遇大幅抛售，市场对地缘政治引发供应中断的担忧有所缓解。布伦特原油价格已从近期每桶113美元的高点暴跌近13%，跌破了关键的100美元心理关口，目前徘徊在每桶98.8美元附近。沙特阿拉伯部分重启其东西输油管道是此次价格暴跌的导火索。与此同时，投资者正在密切关注各国代表在纽约联合国大会上的动向，以寻找霍尔木兹海峡能否恢复通航的线索，这进一步加大了油价的下行压力。这些因素有助于消除此前推动油价创下年内新高的地缘政治风险溢价。

FedWatch Advisors创始人兼首席投资官本·埃蒙斯表示："两股力量突然形成合力，市场风险偏好正在复苏。Meta推出免费AI智能体，加上伊朗革命卫队释放信号，霍尔木兹海峡有望七天内恢复通航；两件事如同汽车搭电线一般，给此前萎靡不振的市场注入了动力。"