CXO行业迎来量价齐升 全球大单品放量带动概念股受益

CRO概念板块周一表现强劲，截至午间收盘，近岸蛋白封上20CM涨停板，成都先导、万邦医药等个股涨幅均超过10%。

CXO行业有望实现量价齐升

中信证券近期发布研报指出，2026年上半年，CXO板块与生命科学上游板块的业绩整体呈现稳健态势，行业正步入复苏周期。从上半年情况看，海外投融资活跃度得以延续，美联储加息预期有所减弱，早研板块整体景气度继续走强。与此同时，AIDD技术的快速演进，也将进一步推动未来相关实验及验证需求的集中释放，因此判断CRO板块具备量价齐升的潜力。

中信证券还提到，CDMO板块上半年龙头企业业绩表现稳健，整体订单增速不断攀升，行业景气度呈现回升态势。尽管过去几年地缘政治因素持续存在，但中国企业在小分子CDMO等领域的份额仍在不断提升，全球比较优势愈加突出，海外药企对国内产业链的依赖程度也在持续加深。从中长期角度看，新重磅药物、新分子及新技术对工艺开发和试验设计能力提出了更高要求，中国CDMO行业依托在全球生物医药创新技术领域早期管线的持续积累，有望迈入“工程师红利”与“引领创新红利”双核驱动的新阶段。

主力资金积极布局这些个股

根据东方财富Choice数据，自今年9月1日以来，主力资金对多只CRO概念股进行了净买入。其中，药明康德位列第一，主力净买入额超过19亿元；康龙化成紧随其后，主力净买入额接近10亿元。

凯莱英、义翘神州、泓博医药、美迪西、药石科技、奥浦迈、金石亚药、百奥赛图等个股的主力净买入额则分布在5亿元至1亿元之间。

全球大单品放量推动订单增长

华鑫证券最新研报显示，国内CDMO企业已陆续披露2026年上半年业绩，行业龙头药明康德不仅业绩实现大幅增长，还上调了全年业绩指引。凯莱英和康龙化成也更新了订单情况，新签订单同比分别增长54.6%和50%以上（康龙化成CDMO板块）。

华鑫证券分析认为，订单的增长与全球市场大单品的放量密切相关。2026年上半年，替尔泊肽以276.93亿美元的销售额位居全球市场首位，凭借88%的增幅和129.59亿美元的增量，贡献了全球创新药品的主要增量，其增长也带动了多肽CDMO需求的快速上升。

2026年4月，礼来的口服小分子GLP-1药物Orforglipron（商品名：Foundayo）获得美国FDA批准。截至9月18日，Foundayo在美国口服肥胖症治疗药物市场中已占据超过30%的新患者份额，其销量的增长也为中国CDMO企业带来了持续的订单。分子胶和环肽类小分子结构复杂、合成工艺路线长、收率偏低，其商业化落地更加依赖中国CDMO供应链。

8月26日，FDA批准了Revolution Medicines的Daraxonrasib上市，其定价预计为每月3.98万美元（约合人民币26万元），年费用为46.8万美元（约合人民币322万元）。若按行业5%至6%的比例估算CDMO费用，预计单人份制造价格将达到16.1万至19.32万元。Daraxonrasib未来的主要适应症为胰腺癌，目前美国每年约有6万人确诊胰腺癌，若按40%渗透率估算，其CDMO市场规模将达到38.64亿至46.37亿元。在大分子领域，ADC的商业化浪潮正在加速到来。

（文章来源：东方财富研究中心）