科创板硬科技进入业绩兑现期 长鑫科技前三季度业绩受关注

10月16日晚，科创板“存储一哥”长鑫科技接连发布两份公告，在本轮科创板三季报披露潮中引发市场高度关注。记者梳理发现，自10月15日以来，沪市科创板公司密集释放积极信号。除存储龙头长鑫科技单季盈利再创新高外，AI算力、光通信、半导体设备等赛道企业三季报纷纷预喜，多家龙头企业同时以真金白银实施回购增持，向市场传递“重研发亦重回报”的信号。

科技龙头三季报预喜

存储器制造龙头企业长鑫科技预计2026年前三季度实现营业收入约2650亿元至2700亿元，较上年同期增加2329.16亿元至2379.16亿元；预计归属于上市公司股东的净利润约1310亿元至1325亿元，而上年同期为亏损52.80亿元，同比实现扭亏为盈。这一盈利体量意味着长鑫科技仅用三个季度便已逼近中国石油2025年全年利润的约八成，并接近贵州茅台2025年全年盈利的1.6倍。进一步拆分季度数据，公司第三季度营业收入在高基数基础上仍实现环比增长约15%至20%，第三季度净利润亦进一步实现提升，体现了健康稳健的经营态势。

值得注意的是，这份成绩单背后是一条近十年的“长跑曲线”。作为中国大陆规模最大、技术最先进、布局最全的DRAM研发制造一体化（IDM）企业，长鑫科技曾长期处于亏损投入阶段。据市场研究机构Omdia按2025年第四季度销售额测算，其全球DRAM市场份额已升至7.67%，位列全球第四、中国第一；到2026年二季度，其全球份额进一步逼近10%，是同期全球增长最快的DRAM厂商。

支撑份额跃升的，是持续高水平的研发投入。公司通过“跳代研发”策略快速完成从第一代到第四代工艺技术平台的量产迭代，并于9月披露第五代工艺技术平台正式量产，同步展出基于该平台打造的大容量LPDDR5X产品，在业内前沿的4F²架构方向已形成夯实的技术积累。市场人士分析认为，长鑫科技经营实绩、技术实力与市场地位的跃升，勾勒出中国“硬科技”从技术自立走向产业自强的清晰脉络。

长鑫科技的亮眼表现并非孤例。据Wind数据统计，截至10月16日收盘，科创板已有20余家上市公司披露2026年前三季度业绩预告，盈利向好成为主流趋势。

有业内人士向记者表示，本轮科创板业绩改善的共同特征，一是部分公司利润增速显著跑赢营收增速，盈利弹性不完全来自收入扩张，更多由高附加值产品占比提升、产能释放后的规模效应共同驱动；二是AI算力产业链需求仍然是重要的增长来源；三是一批此前处于产能爬坡阶段的硬科技公司，随着良率提升、出货放量，逐步走出亏损泥潭，部分企业已经实现扭亏为盈。

例如，生益电子预计前三季度净利润同比增加68%到75%，受益于AI算力领域的高景气，公司锚定中高端赛道持续深耕，有序推进产能释放、深化技术升级、强化质量管控，高附加值产品占比稳步提升。腾景科技预计净利润同比增幅超过60%，营收增幅约在85%至97%，受益于光通信需求快速增长，数据中心高速光模块无源光学元组件、OCS钒酸钇晶体、可调谐激光器等光测试仪器订单交付持续放量，同时公司综合毛利率同比提升。峰岹科技预计营业收入同比增长50%以上，净利润增幅约70%，盈利增速跑赢收入，工业和汽车应用领域收入增长显著。

部分处于产能爬坡期的企业则实现大幅减亏。西安奕材预计前三季度亏损同比明显收窄，12英寸硅片良率与出货量同步提升，规模效应初步显现；沐曦股份随着GPU产品在智算中心的批量交付，收入规模快速扩张，亏损幅度收敛。

大额回购增持传递“重研发亦重回报”信号

业绩高增的另一面，是科技企业对投资者回报的重视。

记者关注到，近期科创板公司回购增持活动持续活跃，回购方案密集披露，实施进度稳步推进。10月16日至18日，已有8家公司公布最新回购方案，涉及长鑫科技、海光信息、澜起科技等企业。

从回购规模和实施情况看，多家公司推出大额回购计划，部分企业持续加码回购。处于重研发投入期的长鑫科技，在披露业绩预告的同一晚，由董事长朱一明提议公司斥资10亿元至20亿元回购A股股份，回购股份拟用于员工股权激励、员工持股计划或减少注册资本。在流通筹码相对有限的背景下，这一大手笔提议被市场解读为管理层对公司内在价值的自信。海光信息拟回购5亿至8亿元，为公司第三次回购，此前公司已公告拟注销部分已回购股份。澜起科技拟回购3亿至5亿元，为公司第六次回购，此前累计回购金额近15亿元。格科微拟回购1.5亿至3亿元，为公司第三次回购。瑞可达、合合信息分别拟使用自有资金回购5,000万至1亿元；九州一轨拟回购800万至1,500万元，为公司第三次回购；壹石通拟回购2,500万至3,500万元，为公司第五次回购。安凯微将回购资金总额上限由2,500万元提高至3,500万元，进一步加大回购力度。

与此同时，部分公司回购增持计划取得积极进展。元琛科技披露，回购计划已实施完毕，历时4个月，累计回购505.09万股，占总股本的3.1568%，支付金额约5000万元。金山办公截至10月16日累计回购52.98万股，支付金额达1.15亿元。诺唯赞公告，截至10月15日，控股股东诺唯赞投资累计增持839.86万股，增持金额约1.57亿元。

拉长时间看，三季度以来，科创板公司回购增持保持活跃，新增回购计划超过40份，预计回购金额上限合计近50亿元；新增增持计划近20份，增持金额上限超过7亿元。部分公司连续推出回购计划，乐鑫科技在完成上一轮回购的次日即推出新一轮计划，佰维存储则在两个月内连续推出两期回购计划，每期金额均为2亿至2.5亿元。

值得注意的是，与以往不同，本轮回购的一大特点是由董事长提议发起的回购议案明显增多。除长鑫科技朱一明、拓荆科技吕光泉之外，还有佰维存储孙成思、瑞可达董事长吴世均等“关键少数”直接向董事会提议。有市场人士指出，科技企业在产能建设与技术迭代的关键期，仍愿以自有资金或自筹资金回馈股东、稳定预期，反映出科创板公司治理与市值管理意识的整体提升。