做空美股引关注 知名投资人最新表态

AI硬件股持续走低！

北京时间14日晚，美股三大指数全线下跌，截至发稿时，道指下滑0.06%，标普500指数下跌0.66%，纳指跌幅达0.95%。

从消息面来看，美国劳工部当日公布的数据显示，9月消费者价格指数（CPI）环比上升0.6%，同比上升3.7%，均高于市场预期。能源价格大幅攀升再度成为通胀的主要推动因素：汽油价格环比上涨9.1%，燃料油价格环比上涨15.3%。

华尔街知名投资人、都铎投资公司创始人保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）日前发表最新看法，对2027年股市前景发出警告。琼斯称，他计划在明年全年做空美股。

集体下挫

美国9月CPI数据再度引发市场对美联储将维持高利率的忧虑。当前，交易员预计美联储10月加息的概率已跃升至48.5%，而周二市场定价仅为22%。交易员还进一步押注，预计到2027年底之前美联储还将加息三次。

芯片股普遍走低，费城半导体指数下跌超过2%，超威半导体（AMD）、ARM、SK海力士等跌幅超过3%，博通、英特尔、应用材料、闪迪等下跌逾2%，英伟达跌1.63%。光通信概念股延续调整态势，Lumentum、迈威尔科技跌超3%，康宁跌逾2%。

其他个股方面，戴尔科技跌超7%，甲骨文跌逾6%，超微电脑跌超4%。大型科技股表现分化，SpaceX、特斯拉跌超2%，脸书跌1.62%，苹果、谷歌涨超1%，亚马逊、微软上涨约0.10%。

此外，美国银行大跌逾7%，该公司公布的第三季度营收及利润均未达到市场预期，主要因其资本市场业务表现不佳，同时计提了一笔巨额费用。数据显示，第三季度美国银行销售与交易收入同比下降5%至51亿美元，主要受到固定收益、外汇及大宗商品业务疲软的拖累。该行上月曾预计本季度销售与交易收入将与去年基本持平。公司还宣布计提一笔高达12亿美元不可抵税费用，导致每股净利润减少17美分。该费用与美国财政部周二公布的反洗钱和制裁违规罚款相关。

华尔街大佬发出警示

当地时间周二，琼斯在CNBC《Squawk Box》节目中表示，2027年美国股市可能面临严峻考验，原因有两点：其一，大型科技公司IPO排队上市将增加股票供应；其二，美国不断膨胀的财政赤字可能迎来“清算时刻”。琼斯指出，美股当前面临的资金流和供需格局，可能是2002年以来最差的一次。

琼斯表示，在过去四年这轮美股牛市的大部分时间里，公司回购和并购一直是股市的推动力，因为这些操作减少了股票供应。如今这一趋势正在逆转。AI领域即将迎来大型发行：Anthropic和OpenAI将上市，SpaceX也刚刚完成了一笔大规模发行。琼斯称，还会有更多公司通过增发股票来筹集资金、推进AI建设。这些因素叠加，将导致股票供应大幅增加，可能对股价形成压制。

这位亿万富翁对冲基金经理发表上述言论之际，投资者正担忧已进入第四年的美股牛市可能开始降温，因为通胀、债券收益率攀升以及美联储更趋鹰派等问题日益令人不安。

琼斯重申，当前市场与1999年相似，即2000年互联网泡沫破裂前大约一年。他指出，当前市场明显分为两类：一类是受益于AI的公司，另一类是未能搭上AI快车的公司。

他同时表示，不断膨胀的财政赤字是当前股市面临的危险之一，他认为这一问题可能迎来清算。“除非市场逼迫我们，否则这些赤字永远无法修复。就像2008年和TARP（问题资产救助计划）一样。这就是现实。没有哪个政客会主动加税或削减开支。他们都是被逼的。”琼斯说，“唯一的问题是，现在是否已经到了那个临界点，市场即将逼迫他们？如果拿枪指着我让我猜，我会说60比40，我们正朝这个方向走。”

琼斯还提到，石油也是股市的另一个拖累因素，而他本人做多石油。他认为中期选举后油价可能再涨20至25美元；若果真如此，股市将“非常讨厌”。“我2027年全年都会做空股市。原因就是它没什么价值。”琼斯说，“1998年、1999年，还有2000年、2001年、2002年，市场上全是发行和IPO。那几年最容易做空，因为不断有股票解禁，源源不断地给市场增加供给。”