台积电2纳米制程进展超预期 美银预测明年营收贡献达11%

市场对台积电2纳米工艺的强劲需求，正推动该公司可能提前实现原定于2027年的生产目标。作为台积电目前量产的最先进制造技术，2纳米制程也是高性能人工智能芯片所依赖的成熟工艺。

台积电此前估算，到2026年底，其产能上限约为每月10万片晶圆。然而，最新报道显示，这一数字已被上调20%，达到每月12万片晶圆。这意味着台积电有望在今年就达成原先设定的2027年产能目标。按照此前的规划，公司预计2纳米晶圆月产能到2027年底将达到11万至14万片。此次产能预期的大幅提升，主要得益于英伟达、AMD、苹果和高通等科技巨头的订单量激增。

这一趋势与美国银行早前一份报告的看法一致。该报告曾指出，台积电的2纳米制程生产线可能已经排期至2028年。

在乐观预期方面，台积电高级副总裁侯永清曾表示，2nm晶圆投产第一年的产量将比2023年3nm晶圆第一年产量高出45%，并且2nm产能预计将在2026年至2028年间实现70%的复合年增长率。

截至2026年第二季度末，2纳米制程仅贡献台积电营收的3%，3纳米制程占比30%，而5纳米制程以33%的份额位居第一。美国银行此前预测，2纳米制程对台积电营收的贡献将在第三季度跃升至11%。该机构估计，台积电第三季度产能利用率将轻松超过90%，未来晶圆供应量和消耗量将进一步增长，利用率也将随之提高。

美银还展望，到2028年第三季度，台积电晶圆的供应量和消耗量将突破每月50万片，产能利用率将达到105%。而台积电只需维持25%的产能利用率即可保持盈利。

台积电将于周四发布第三季度业绩并举行法人说明会。值得关注的是，公司曾预告2纳米制程的产能爬坡可能对下半年利润率构成压力，预计使毛利率下降3至4个百分点；海外产能扩张则将导致毛利率再降2至3个百分点。台积电管理层预计第三季度毛利率为65%至67%，并表示强劲的前沿技术需求与成本改善应能部分抵消2nm制程产能爬坡对毛利率的拖累。若台积电能将毛利率维持在该区间上限附近，则表明先进产能爬坡带来的负面影响可能比预期更小。