硬科技股被错杀的有哪些 附相关个股名单

AI产业链正面临景气度的重要验证期，业绩超出预期的标的可能成为调整市中的结构性主线。

10月13日，在A股持续多日走低、韩国股市大幅下挫的外部环境下，硬科技板块逆势全面反弹，CPO、PCB板块表现突出领涨，光纤、光刻机、被动元件等概念也跟随上行。

自7月以来，硬科技板块经历了显著回撤。据数据宝统计，涵盖光通信（包括CPO、光纤等）、PCB、GPU、存储、MLCC等热门概念，共有200余只个股回撤幅度较大，其中133只个股最新收盘价较年内最高价下跌超过40%，占比过半；75只个股较最高价跌幅超过50%，即股价已遭腰斩。佰维存储、大普微-UW、德明利三只存储概念股的区间回撤幅度均达到66%。

硬科技板块此番大幅回调，主要受以下因素影响：

第一，硬科技板块短期内涨幅过大。以这200余只个股为例，尽管经历了大幅回撤，仍有40多只个股年内股价实现翻倍，科翔股份、迅捷兴、金安国纪等年内涨幅仍超过3倍。在股价大幅攀升之后，资金存在获利了结的诉求。

从融资资金来看，与7月初相比，中际旭创最新融资余额大幅减少超过120亿元，德明利、兆易创新、寒武纪、新易盛等明星股的融资余额减少均超过60亿元。

第二，市场叙事逻辑发生转变，不再仅仅关注云厂商资本开支增速，而是开始聚焦算力投资回报率以及是否存在算力供给过剩的问题。Meta开放算力租赁等事件，引发市场对AI基建阶段性供大于求的担忧。

第三，美联储加息周期下，利率预期上行。硬科技属于久期较长的成长资产，对贴现率高度敏感。联邦公开市场委员会（FOMC）释放偏鹰派信号，叠加油价反弹推升通胀预期，市场对加息的担忧加剧，成长股估值因此承压。

第四，海外AI硬件板块同步调整。SK海力士股价较年内高点已腰斩，三星电子跌幅也接近40%；费城半导体指数虽未明显下跌，但处于高位滞涨状态，6月以来在12000点至14000点区间震荡已超过4个月。

科技板块大幅回调后，是否已经见底？

国信证券日前在研报中表示，从代表性标的的表现来看，A股海外映射行情并未终结，科技宽基的弱势主要体现在核心权重个股未能同步修复。产业验证的不同步导致中美科技行情的修复存在时间差，同时筹码结构和美债压力使本轮A股科技硬件承压。目前A股正处于4浪调整向5浪初期过渡的阶段，待产业、筹码、美债三大因素迎来积极催化，A股科技有望引领收官行情。

中泰证券指出，本轮机构资金呈现持续卖出态势，其中公募科技仓位也已明显下降：成交额前5%个股的交易集中度已从六、七月接近54%的高位回落至约43%的历史中枢水平；更值得关注的是二季度集中增配科技的保险和固收+资金。按不同加权口径计算，其与科技板块的相关性已从高位回落约七至八成，但仍高于2025年常态水平约两至三成，对应新增科技仓位可能尚有约20%至30%有待消化。资金出清已进入尾声，最后阶段仍可能带来反复，但持续性抛压正在下降。

国盛证券表示，展望10月中下旬，市场定价逻辑将切换至"基本面验证"——三季报集中披露，AI产业链迎来景气度的重要检验窗口，业绩超预期标的有望成为调整市中的结构性主线。

哪些硬科技股业绩有望持续增长？

目前，A股市场已进入三季报业绩披露期，此前大涨的硬科技板块将再次进入业绩验证阶段。10月12日晚间，三家硬科技个股发布三季报业绩预告，次日股价大幅上涨。

PCB概念股超声电子预告前三季度实现净利润3.40亿元至3.60亿元，净利润同比增长90.78%至102.00%，次日股价涨停，带动PCB板块大幅上涨。

两只千元股联讯仪器、源杰科技也发布了业绩预告，前者预告前三季度净利润同比增长1866.00%至2072.95%，后者预告第三季度净利润同比增长578.85%至659.70%。业绩发布后，两只个股双双大涨，其中联讯仪器重新夺回"股王"宝座。

哪些硬科技公司未来业绩可能有惊喜？数据宝以这200余只个股为统计对象，筛选出机构评级家数在5家及以上、年内股价回撤幅度超过30%、机构预测2026年和2027年净利润增幅均超过50%的个股，合计有27只，中际旭创、海光信息、新易盛、寒武纪、胜宏科技、摩尔线程-U、天岳先进、风华高科等知名行业龙头均有入选。

从回撤幅度来看，芯原股份、永鼎股份、沐曦股份-U、远东股份、摩尔线程-U等回撤幅度均超过50%。

其中，芯原股份回撤幅度最大，最新价较年内高点已回撤超过60%；该股获得11家机构评级，预测2026年和2027年净利润均将大幅增长。

芯原股份为AI ASIC龙头，是国内领先的半导体IP与芯片定制服务提供商。国金证券表示，公司凭借在AI处理器IP和Chiplet集成解决方案上的超前布局，已切入国内外头部客户的AI芯片及高性能计算项目供应链，有望享受AI浪潮带来的高增长红利。

从评级机构家数来看，中际旭创、海光信息、天孚通信、生益科技较受关注，均有20家及以上机构评级。

中际旭创作为CPO龙头，吸引了30家机构评级。天风证券表示，公司坚持产品研发加速迭代，积极布局下一代光互连技术，协同推进全球化产能基地布局与建设。公司作为全球光互连业务领头羊，有望进一步把握AI算力基础设施建设浪潮，持续扩大全球市场份额，打开中长期成长空间。