PCB大牛股业绩大幅预增超百万手封单 股价直线拉升

10月13日，A股市场出现明显调整，但PCB概念热门股超声电子（000823.SZ）逆势走强，开盘后迅速封上涨停板。截至9时37分，该股报22.32元/股，涨停板封单超过百万手。

从消息面来看，超声电子于10月12日晚间披露了业绩预告，公司预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润在3.40亿元至3.60亿元之间，同比增幅为90.78%至102.00%；扣除非经常性损益后的净利润预计为3.35亿元至3.55亿元，同比增长89.14%至100.43%。

以超声电子上半年归母净利润1.13亿元为基准进行推算，第三季度单季归母净利润约为2.27亿元至2.47亿元，相较第二季度的0.8亿元，环比增幅达到181.46%至206.31%，业绩呈现爆发式增长。

对于业绩大幅预增的原因，超声电子在公告中解释称，报告期内覆铜板行业保持高景气度，量价齐升态势明显，公司覆铜板产品订单充沛、售价持续上行，盈利能力随之增强；印制板业务方面，公司不断优化产品结构，产能利用率也有所提升。与此同时，公司深入推进精益生产和降本增效措施，有效缓解了原材料价格波动及汇率变动带来的压力，综合推动本期营业收入稳步增长和净利润同比大幅提升。

值得一提的是，超声电子上半年曾遭遇“增收不增利”的局面。根据财报数据，公司上半年营收同比增长10.04%，但净利润同比下滑1.17%，主要原因是上游原材料价格剧烈波动以及汇兑损失的影响。

公司当时表示，将积极推动与下游客户的产品价格调整，以缓解原材料涨价带来的成本压力，同时与上游供应商建立长期战略合作关系，并开拓新的头部供应商资源。进入第三季度后，前期价格调整的成效开始集中体现，成为业绩迎来拐点的关键因素。

超声电子业绩的爆发并非个例，其背后反映的是PCB行业景气度的持续上行。目前，行业涨价潮已延续多时。据新华财经报道，建滔积层板于8月底发出年内第七张涨价函，9月初中国巨石同步将电子布价格上调15%至20%，日本松下电工、中国台湾南亚塑胶等企业也纷纷跟进涨价。

产业链上游的高景气度在台系厂商的营收数据中也得到印证。台积电10月8日公布的9月合并营收约为新台币5118.57亿元，同比增长54.6%；第三季度累计营收达1.49万亿新台币，较第二季度增长17.6%，同比大涨51%，创下单季历史新高。主要驱动力来自全球AI与高性能计算客户持续强劲的拉货需求，推动先进制程产能满载运行。

尽管7月份以来PCB板块经历了一定程度的回调，但从机构分析来看，行业基本面的支撑逻辑并未发生根本性变化。

国金证券指出，PCB板块第三、第四季度业绩延续高景气，兑现力度突出，AI算力需求持续推动AI PCB量价齐升，板块股价回调反而提供了布局机会。Token数量的爆发式增长带动了ASIC的强劲需求，据其研判，谷歌、亚马逊、Meta、OpenAI及微软的ASIC数量在2026至2027年将迎来爆发式增长。总体而言，该机构继续看好AI覆铜板/PCB及核心算力硬件、半导体设备以及涨价受益产业链。

东莞证券则认为，虽然近期电子板块走势不尽如人意，但行业基本面依然较为扎实，新平台产品已开始量产出货，台系供应链9月业绩继续高速增长，而大陆市场也即将迎来三季报密集披露期，预计AI相关敞口较大的公司业绩将继续表现突出。同时，非AI方向因第三季度价格传导较为顺利，业绩有望迎来边际改善。建议围绕高景气、绩优方向进行布局，如PCB/CCL、MLCC等。

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