东兴证券信达证券10月19日终止上市 中金三合一整合落定

2026年10月13日 星期二

NO.1 东兴证券与信达证券将于10月19日终止上市，中金公司“三合一”重组进入换股阶段

10月12日晚间，中金公司（601995.SH，03908.HK）发布公告透露，东兴证券（601198）和信达证券（601059）于当日分别收到上交所下发的关于终止其股票上市的决定。根据该决定，两家公司股票将于2026年10月19日正式终止上市。中金公司表示，由于此次属于主动终止上市，东兴证券与信达证券的股票将不进入退市整理期。

依据交易草案，中金公司A股换股价格定为36.68元/股，东兴证券A股换股价格为16.05元/股，信达证券A股换股价格为19.11元/股。据此计算，东兴证券与中金公司的换股比例为1:0.4376，即每股东兴证券A股可换取0.4376股中金公司A股；信达证券与中金公司的换股比例为1:0.521，即每股信达证券A股可换取0.521股中金公司A股。

点评：中金公司吸收合并东兴证券与信达证券已步入换股环节，意味着券商行业“航母级”整合再度推进。合并完成后，中金公司总资产将超过万亿元，行业排名升至第三，资本实力和业务规模均将明显提升，为其长期投资价值提供支撑。该案例反映出券商行业“头部强强联合”的整合方向，可能加快行业集中度上升，进一步巩固头部券商的竞争优势。作为金融板块的重要事件，此类并购有利于优化行业结构，提高市场对券商板块的关注度，为资本市场高质量发展增添新动力。

NO.2 年内资本投入或超500亿元，券商加速布局中东中亚市场

中资券商“出海”正由零星尝试转向集中发力，年内境外子公司增资规模已超过500亿元，中东和中亚等区域成为新的战略落脚点。近期，中资券商在国际化布局方面动作不断。国联民生证券20亿元增资香港子公司正式获得中国证监会无异议复函，中信建投国际取得迪拜国际金融中心（DIFC）牌照，国泰君安国际与哈萨克斯坦阿拉木图市政府签署合作备忘录——这一系列举措表明，券商全球化布局正从香港枢纽向中东、中亚地区深入拓展。

点评：中资券商年内境外增资突破500亿元，标志着国际化战略正从通道服务向资本回报进行系统性升级。香港枢纽与中东、中亚纵深延伸的双轨布局，既满足中企产能出海的需要，也对接主权基金配置中国资产的意愿。此举增强了券商跨境服务能力，推动行业从同质化竞争转向差异化发展，国际业务有望成为估值修复的新引擎，提升券商板块的长期配置价值。

NO.3 65只新发公募基金本周开启认购，FOF发行数量将创单周历史新高

近日，公募基金发行市场有所升温。公募排排网数据显示，按认购起始日统计，本周（10月12日至10月18日）全市场共有65只新基金开启认购，创下近6周新高。从类型来看，权益类基金是本周发行的主力。上述65只新发基金中，权益类基金有36只，合计占比55.38%，包括17只偏股混合型基金、15只被动指数型基金、3只普通股票型基金和1只增强指数型基金。FOF发行数量将刷新单周历史纪录。本周开启认购的公募FOF共16只，在新发基金中占比24.62%。从全年来看，FOF今年发展迅速。公募排排网数据显示，截至10月11日，今年以来FOF发行数量已达162只，发行份额合计1492.93亿份，两项数据均创历年同期新高。

点评：本周65只新基金密集认购，权益类占比过半，FOF单周发行破纪录，释放出市场预期修复的信号。这反映出机构看好四季度结构性机会并选择低位布局，同时也体现了资金在震荡行情中寻求多元配置的迫切需求。FOF扩容契合低利率环境下的稳健理财诉求，有望为A股带来增量资金，并推动公募产品线丰富与投顾化转型。权益基金发行回暖与红利资产走强并存，揭示出资金“进攻”与“防御”并重的分化格局，预示结构性行情将持续演绎。